外部融资需求

　　外部融资需求是经营资产增加额在利用经营性负债自发增长、可动用的金融资产以及公司内部留存收益满足一部分资金来源后，剩余需要通过金融活动从资本市场筹集的资金额。

　　外部融资需求=融资总需求-内部融资

　　=营业收入增加*净经营资产销售百分比-（可动用金融资产+营业收入*营业净利率*利润留存率）

　　通常假设可动用金融资产为零，则上述公式简化为：

　　外部融资需求=融资总需求-内部融资

　　=营业收入增加*净经营资产销售百分比-营业收入*营业净利率*利润留存率

举例说明

　　甲公司2021年年末净经营资产为900万元。2021年实际营业收入3000万元;2022年预计营业收入为4000万元。2021年年末有金融资产10万元，未来不保留金融资产。公司营业净利率为8%，股利支付率为60%，均保持不变，各项经营资产和经营负债销售百分比均保持不变，甲公司2022年的外部融资需求为()万元。

　　解答：162万元。

　　（1）900/3000=0.3

　　（2）4000*0.3=1200

　　（3）300-(10+4000*0.08*0.4)=162

外部融资需求影响因素

　　假设营业净利率、利润留存率、销售增长率均为正数

　　外部融资销售增长比=净经营资产销售百分比-（1+增长率）/增长率*营业净利率*利润留存率

增长率对外部融资额的影响

　　销售增长率越高→外部融资需求越多

　　理解方式（1）：外部融资销售增长比的公式可以转化为

　　外部融资销售增长比=净经营资产销售百分比-（1/增长率+1）*营业净利率*利润留存率

　　理解方式（2）：结合明星业务特来把握

　　明星业务特点=高速增长+疯狂烧钱

举例说明

　　例：假设其他因素不变下列有利于减少企业外部融资额的有()

　　A.提高存货周转率

　　C.提高股利支付率

　　B.提高产品毛利率

　　D.提高权益乘数

　　答案：AB

　　选项D，提高权益乘数，对外部融资需求无法判断