远期外汇交易

　　远期外汇交易也称期汇交易或期汇买卖，是指交易双方达成交易后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。凡是交割日在成交两个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。

　　远期外汇交易是有效的外汇市场中不可以缺少的组成部分，主要的作用是避险保值。

　　相对于即期外汇交易而言，外汇远期交易有以下特点：

　　一是买卖双方签订合同时，无须立即支付外汇或本国货币，而是按合同约定延至将来某个时间交割。

　　二是买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险。

　　三是买卖的数额较大，一般都为整数交易，有比较规范的合同。

　　四是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保.，客户需缴存一定数额的押金或抵押品。

　　远期外汇买卖产生的主要原因在于企业、银行、投资者规避风险之所需，具体包括以下几个方面：

　　1、进出口商预先买进或卖出期汇，以避免汇率变动风险。

　　2、外汇银行为平衡远期外汇持有额

　　3、短期投资者或定期债务投资者预约买卖期汇以规避风险。

　　最常见的远期外汇交易交割期限一般有1个月、2个月、3个月、6个月、12个月。若期限再长则被称为“超远期交易”。

　　直接的远期外汇交易：是指直接在远期外汇市场做交易，而不在其它市场进行相应的交易。银行对于远期汇率的报价，通常并不采用全值报价，而是采用远期汇价和即期汇价之间的差额，即基点报价。远期汇率可能高于或低于即期汇率。

　　期权性质的远期外汇交易：公司或企业通常不会提前知道其收入外汇的确切日期。因此，可以与银行进行期权外汇交易，即赋予企业在交易日后的一定时期内，如5-6个月内执行远期合同的权利。

　　即期和远期结合型的远期外汇交易。 

　　在远期外汇交易中，外汇报价较为复杂。因为远期汇率不是已经交割，或正在交割的实现的汇率，它是人们在即期汇率的基础上对未来汇率变化的预测。

　　在远期外汇交易中，常常可以看到许多专业术语，所以，有必要在这里对这些术语进行了解。

　　升水（Premium）：当某货币在外汇市场上的远期汇价高于即期汇率时，称之为升水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.75，三个月期的一美元兑马克价是1：1.7393.此时马克升水。

　　贴水：当某货币在外汇市场上的远期汇价低于即期汇率时，称之为贴水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.7393，三个月期的一美元兑马克价是1：1.75.此时马克贴水。

　　套算汇率：两种货币之间的价值关系，通常取决于各自兑换美元的汇率。如1英镑=2美元，且1.5德国马克=1美元，则3马克=1英镑，两种非美元之间的汇率，便称为套算汇率。

　　1、对交易者要求不同

　　在远期外汇交易中，参与者大多为专业化的证券交易商或与银行有良好业务关系的大厂商，没有从银行取得信用额度的个人投资者和中小企业极难有机会参与远期外汇交易。而即期外汇交易，只要按规定缴纳保证金即可通过外汇经纪商进行交易

　　2、交易方式不同。

　　即期外汇交易双方互不接触，而远期外汇交易是在场外交易的，交易以电话或传真方式，由买卖双方互为对手进行的，而且无币种限制，对于交易金额和到期日，均由买卖双方身由决定。这在经济不景气时，对方违约风险增大，在交易时间、地点、价位及行情揭示方面均无特别的限制。

　　3、交易保证金。

　　即期外汇保证金交易双方均须缴纳保证金。而远期外汇交易是否缴纳保证金，视银行与客户的关系而定，通常不需要缴纳保证金，远期外汇交易盈亏要到合约到期日才结清。