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剩余规模

可转债术语

  剩余规模是指可转债在进入转股期之后,是可以进行债转股的,市场上可以流通的可转债的体量。如果剩余规模很小,比如小于3亿,就可能遭到游资爆炒,特别是剩余规模小于2个亿的转债更容易收到青睐,因为只需要少量资金就可以炒到天上去,容易成妖,更受短期投资者的喜欢。

  看剩余规模的体量,还可以判断上市公司是否具有偿债压力,如果剩余规模太大,大于10亿甚至大于公司每年的净利润收入,说明公司很有偿债压力,就会有更强的动力去拉强赎,这种盘子大且有偿债压力的可转债,可以在临近到期日(两年以内)以低于到期赎回价去潜伏,博弈强赎。

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可转债和发行规模

  可转债,是指上市公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成本公司股票的公司债券。通俗来说,相当于投资者把钱借给了上市公司,到期可以收取本金和利息,当然,投资者可以随时把它兑换成股票。

  可转债的发行规模,通常在两亿到上百亿元之间,简单划分,5亿以下为小规模,5~20亿为中等,20亿以上为大规模。

  发行规模小,剩余规模肯定小;如果发行规模不小,但多数转债已经完成了转股,剩余规模也会小,或转债在存续期间完成多次转股,所剩规模不多的转债。

  小规模策略中,除了规模小之外,还有一个非常重要的指标,就是价格必须便宜,正股质地好,溢价率越低越好。高价格可转债,失去了保底的特性,风险将快速上升。高溢价转债,容易出现杀溢价的特性。

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