营业期现金流量

　　营业期现金流量是指正常营业阶段各年现金流量，通常计算税后现金净流量。营业期的现金流量发生在营业期的每年年末。

　　营业阶段是投资项目的主要阶段，该阶段既有现金流入量，也有现金流出量。现金流入量主要是营运各年的营业收入，现金流出量主要是营运各年的付现营运成本。

　　直接法

　　营业现金净流量（NCF）

　　＝营业收入－付现成本－所得税

　　＝营业收入－（总成本－非付现成本）－所得税

　　＝营业收入－总成本＋非付现成本－所得税

　　间接法

　　营业现金净流量（NCF）

　　＝税后营业利润＋非付现成本

　　＝（收入－付现成本－非付现成本）×（1－所得税税率）＋非付现成本（★）

　　分算法

　　营业现金净流量（NCF）

　　＝收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋非付现成本×所得税率

　　＝税后收入－税后付现成本＋非付现成本抵税额

　　第一个公式：营业期现金净流量=营业收入-付现成本-所得税

　　营业收入产生的应收账款当期视同全部回款，付现成本就是那些营业成本（不含折旧摊销）和期间费用，也是发生当期款项全部支付了，还有一个就是所得税的支出，当期计提了，当期就支付了。所得税的计算过程是考虑了折旧摊销成本的，但是题目直接给了所得税金额，没让你计算，那就直接扣减。这个核算的思路是不是和现实中的现金流量表计算大相径庭。

　　第二个公式：营业期现金净流量=税后营业利润+非付现成本

　　税后营业利润是最后的净利润，所有的现金流出都扣完了，但是还多扣了一个折旧，因为计算所得税费用时，这个营业成本是包含付现成本和非付现成本，这个非付现成本（折旧、摊销）不是当期的现金流出，投资期购入时就一次性现金流出了，所以最后要加回非付现成本。

　　第三个公式：营业期现金净流量=（营业收入-付现成本）×（1-所得税率）+非付现成本×所得税率

　　这是第二公式推导出来，如果题目只给了收入和付现成本，没有税后营业利润数据，就用这个公式。这也好记忆，要用所得税率，就都用所得税率，加回非付现成本*所得税率是抵税效应，抵的是所得税计算那个环节的现金流出。

　　固定资产变现收益对现金流的影响：变现收入金额本身是不涉及所得税的，如果资产变现的收益金额大于账面价值（或者残值），即有盈利有所得-要交所得税（现金流出），如果小于即是亏损，抵所得税-视同现金流入，处置了固定资产的账面余额要结平的，需要一定的会计基础。