债券持有期收益率

　　债券持有期收益率指买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益率。它包括持有债券期间的利息收入和资本损益，即买入价和卖出价之间的差额。

　　债券持有期收益率的计算方法有多种，公式如下：

　　1、贴现债券持有期收益率

　　贴现债券也可以不等到期满而中途出售，证券行情表每天公布各种未到期贴现债券二级市场的折扣率。投资者必须先计算债券卖出价，再计算持有期收益率。

　　P1=V（1-dn）

　　其中：

　　P1——卖出价格

　　V——债券面值

　　d——二级市场折扣率

　　n——债券剩余天数

　　Yk=（P1-P0）/P0×（365/n）×100%

　　其中：Yk——持有期收益率

　　P1——债券卖出价

　　P2——债券买入价

　　n——债券剩余期限

　　2、息票债券持有期收益率实用的计算公式

　　Yk=[C+（P1-P0）/n]/P0×100%

　　其中：

　　Yk——持有期收益率

　　C——债券年利息

　　P0——债券买入价

　　P1——债券卖出价

　　n——持有年限

　　3、一次还本付息债券持有期收益率实用的计算公式

　　某些债券实行最终一次还本付息，即每年利息累积至债券期满一次支付，则上例公式中的Pl就应包括债券持有期间应得的全部收益，即既包括债券利息收入，又包括债券卖出时的资本损益，分子内容仍表示债券持有期间的年平均收入。我国目前发行的债券多为这种债券，其实际使用的计算公式为：

　　Yk=[（P1-P0）/n]/P0×100%

　　其中：

　　Yk——持有期收益率

　　P0——债券买入价

　　P1——债券卖出价

　　n——持有年限