会计收益率法
会计收益率法相关公式
会计收益率=年平均收益/平均投资额
实际应用中,平均投资额又有两种算法:第一种为投资初始资本支出;第二种是用项目寿命期内的平均资本占用进行计算。
会计收益率=年平均净收益/平均资本占用
平均资本占用=(初始资本投资+投资残值回收)/2
会计收益率法的优缺点
(1)优点:使用简单;容易理解;比率结果容易让管理者接受;容易比较。
(2)缺点:利润基于会计报表;使用平均利润,忽略了时间价值。
会计收益率法相关案例分析
甲公司是一家从事服装设计、生产与销售的公司,近年来,受到顾客个性化发展趋势的影响,甲公司独立自主设计的服装广受好评,为更进一步提升公司营业收入增长率,决定加速建立“互联网+”模式,构建“线上+线下”营销渠道,拓宽公司销售市场,重点推进线上营销渠道项目(以下简称“项目”)建设,以巩固公司的行业竞争地位。
2024年10月,公司召开了由中高层管理人员参加的“互联网+线上营销渠道投融资”专项论证会。部分与会人员发言要点如下:
(1)总经理:为拓宽公司营销渠道,公司拟由线下销售模式转为“线上+线下”销售模式,建立线上销售模式。该战略的实施,在拓宽营销渠道的同时,很可能影响当前线下销售收入,所以在转换前、转换中及转换后都应有应对措施,以降低线上销售模式对线下销售模式的影响。
(2)财务部经理:该项目的系统开发有两个方案可供选择:
方案一:自行招聘技术开发人员,开发系统,找寻供应链及物流。该方案预计初始投入5000万元,年均收益额为900万元,各年的现金净流量为1 000万元。
方案二:外包开发系统,找寻供应链及物流。该方案预计初始投入6500万元,年均收益额为1000万元,各年的现金净流量为1250万元。
该项目建设期为0年,运营期为10年,项目的必要报酬率为10%。[已知:(P/A,10%,10)=6.1446]
假定不考虑其他因素。
要求:
1.根据资料(1),简述投资决策流程需要经历的程序。
2.根据资料(2),分别采用会计收益率法和现值指数法进行决策。
解答:
1.投资决策流程需要经历的程序:
①进行企业内外环境分析;
②识别投资机会,形成投资方案;
③估算投资方案的现金流量和各种价值指标;
④进行指标评价,选择最优投资方案;
⑤严格投资过程管理,动态评估投资风险;
⑥评估投资效果,进行项目后评价。
2.①会计收益率法:
方案一会计收益率=900/5 000×100%=18%
方案二会计收益率=1000/6 500×100%=15.38%
会计收益率法下,应选择方案一。
②现值指数法:
方案一
现值指数=1000×(P/A,10%,10)/5000=1 000×6.1446/5 000=1.23
方案二
现值指数=1250×(P/A,10%,10)/6500=1250×6.1446/6 500=1.18
现值指数法下,应选择方案一。
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