现值指数

　　现值指数又称利润指数或获利指数，是投资项目未来现金净流量现值与初始投资额现值之比。

　　只有获利指数大于1或等于1的投资项目才具有财务可行性。

　　①只有一个备选方案时，获利指数＞1，则采纳；否则就拒绝；

　　②有多个备选方案决策时，应采用获利指数＞1最多的投资项目。

　　优点：该方法考虑了货币时间价值，能够真实地反映投资项目的盈利能力，有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比。

　　缺点：该方法不代表实际可能获得的财富，忽略了项目之间期限上的差异。

　　现值指数法是“动态法”研究投资决策方法之一。净现值法仅从几个投资方案净现值的大小来考虑，为了正确比较投资的经济效益，应进一步用相对数来比较，即用现值指数法来计算现值指数。这个指数在西方也称“已贴现的效益与成本比率”，它是将建设项目各年回收额的复利现值总和与各年投资额的复利现值总和进行对比。计算公式为：

　　现值指数=各年回收额复利现值总和/各年投资复利现值总和×100%

　　这个指数大于100%，则表示投资收益率超过银行贷款年利率，从经济效益来说是可取的，反之，如果小于100%，则投资收益率低于银行贷款年利率，从经济效益来说是不可取的，这个指数愈大，表示经济效益愈好。

　　有时，甲、乙两个投资方案，从净现值来分析，甲方案大于乙方案，但如果甲方案的投资支出数大于乙方案，则乙方案的现值指数可能会大于甲方案。