债务筹资

　　债务筹资是指企业按约定代价和用途取得且需要按期还本付息的一种筹资方式。就其性质而言，是不发生所有权变化的单方面资本使用权的临时让渡。

　　债务筹资的方式主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等。

　　向银行借款是由企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式，又称银行借款筹资。

　　发行公司债券是指公司按照法定程序发行的、预定在一定期限还本付息的有价证券。

　　租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。融资租赁又称财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式，由于它可满足企业对资产的长期需要，故有时也称为资本租赁。

　　商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。利用商业信用，又称商业信用融资，是一种形式多样、适用范围很广的短期资金。

　　债务筹资的优点：

　　1、筹资速度较快。

　　2、筹资弹性大。

　　3、资本成本负担较轻。一般来说，债权筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。

　　4、可以利用财务杠杆。财务杠杆是由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。

　　5、稳定公司的控制权。

　　债务筹资的缺点：

　　1、不能形成企业稳定的资本基础。

　　2、财务风险较大。债务资本有固定的到期日，有固定的利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别地限制。

　　3、筹资数额有限。

　　1、银行借款的税务管理。企业可以通过选择不同的还本付息方式来减轻税负，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为主要选择标准，应纳所得税总额最小的优先考虑，同时将不同还本付息方式下现金流出的时间和数额作为辅助判断标准。

　　2、发行债券的税务管理。当企业选择定期还本付息时，在债券有效期内享受债券利息税前扣除收益，同时不需要实际付息，因此企业可以优先考虑选择该方式。

　　3、企业间资金的税务管理。此种方式对于设有财务公司或财务中心（结算中心）的集团企业来说，税收利益尤为明显。

　　4、借款费用的税务管理。企业发生的借款费用多数可以直接税前扣除，但有些借款费用则需要计入资产成本，分期扣除。

　　5、租赁的税务管理。对承租人来说，经营租赁的租金可以在税前扣除，减小税基从而减少应纳税额。融资租赁资产可以计提折旧计入成本费用，降低税负。

　　债务筹资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式筹集资金，股权筹资是指主要通过发行股票的方式筹集资金。

　　债务筹资需支付本金和利息，能够带来杠杆收益，但是提高企业的负债率；股权筹资不需还本，但没有债务筹资带来的杠杆收益，且会稀释控制权。