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未平仓头寸

  未平仓头寸(Open Position),即“敞口头寸”,是指尚未通过相反交易进行平仓(即没有及时抵补(covered))的任何已确立或已达成的交易。在买入多头头寸(long position)、卖出空头头寸(short position)之后,所持有的头寸就是未平仓头寸。在发生相反的交易之前,这些头寸都是敞口头寸。

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未平仓头寸举例说明

  例如,买入某公司100股股票的投资者,在其完成卖出这100股股票的订单之前,我们说该投资者持有一个未平仓头寸。

敞口头寸概述

  敞口头寸,即未平仓头寸,是指由于没有及时抵补(covered)而形成的某种货币买入过多(long position)或某种货币卖出过多(short position)。敞口头寸限额一般需规定敞口头寸的金额。

  类型:

  (1)单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸以及调整后的期权头寸之和,反映单一货币的外汇风险。

  ①即期净敞口头寸。即期净敞口头寸是指计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸,等于表内的即期资产减去即期负债。

  ②远期净敞口头寸。远期净敞口头寸主要是指买卖远期合约而形成的敞口头寸,其数量等于买入的远期合约头寸减去卖出的远期合约头寸。

  ③期权敞口头寸。持有期权的敞口头寸等于银行因持有期权而可能需要买入或卖出的每种外汇的总额。

  ④其他敞口头寸,如以外币计值的担保业务和类似的承诺等,如果可能被动使用,又是不可撤销的,就应当记入外汇敞口头寸。

  加总上述四项要素,便得到单一货币敞口头寸。如果某种外汇的敞口头寸为正值,则说明机构在该币种上处于多头;如果某种外汇的敞口头寸为负值,则说明机构在该币种上处于空头。

  (2)总敞口头寸

  一是累计总敞口头寸法。累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。这种计量方法比较保守。

  二是净总敞口头寸法。净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差。这种计量方法较为激进。

  三是短边法。首先,分别加总每种外汇的多头和空头(分别称为净多头头寸之和与净空头头寸之和);其次,比较两个总数;最后,把较大的一个总数作为银行的总敞口头寸。短边法的优点在于既考虑到多头与空头同时存在风险,又考虑到它们之间的抵补效应。

头寸概述

  头寸是金融行业很常见的一个词汇,但是很多人搞不清楚它到底是什么。主要是因为银行同业和期货市场上都有“头寸”的定义,两个概念又有点区别,会把人搞乱。

  币圈我们说的“头寸”是指期货期权市场上的头寸。一定意义上,我们可以把它理解成“仓位”,比如你去做期货期权合约交易,买入看多合约就持有多头头寸,简称多头;买入看空合约就是持有空头头寸,简称空头。

  当多头把手中的多头头寸卖出,或者空头把手中的空头头寸卖出,就称为平仓。而未平仓多头合约和未平仓空头合约之间的差额称为净头寸。

  头寸一般是期货期权市场,或者外汇市场上的说法,在现货市场上很少有头寸的说法。

  头寸的两种形式:多头和空头

  1.多头头寸最常见的头寸。当你买入某种资产(如股票、债券或者期货)时,你就持有了一个“多头头寸”。

  2.空头头寸空头头寸是指通过某种方式卖出你并不拥有的资产,因为你预期它的价格会下跌。

  比如,在股票市场中,你可以通过融券的方式借入股票,然后卖出。如果股价真的下跌,你就可以用更低的价格买回,归还借入的股票,同时赚取中间的差价。

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