长期货币掉期

　　长期货币掉期，即长期货币掉期交易是指在期初交换本金，随后对换入本金支付利息，换出本金收取利息，期末换回本金。利率确定可以是固定利率对浮动利率或浮动利率对浮动利率。在实际交易中期初本金交换可以省略。

　　长期货币掉期交易使企业可以根据各种货币的汇率和利率变化情况以及自身实际需要，调整资产和负债的货币结构和利率结构，规避外汇汇率和利率变化带来的风险。

　　贵公司借有十年期120亿日元外债，但收入为美元，需将美元兑换成日元来偿付利息及本金，这样贵公司就面临日元升值的风险。贵公司可以在1美元＝120日元时与银行进行一笔十年期货币掉期交易，将其120亿日元债务掉换为1亿美元债务，这样使得其所借债务与其收入的币种达到一致，规避了日元升值带来的财务风险。

　　货币掉期是指在约定期限内交换约定数量两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易。

　　货币掉期按本金交换方式可分为期初、期末均实际交换本金、仅期末或期初交换本金、以及期初、期末均不交换本金等形式。利息交换指双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，可以固定利率也可以浮动利率计算利息。

　　货币掉期和外汇掉期的区别在于，外汇掉期不包含利率的互换，只在期初、期末交换本金，而货币掉期通常每三个月或每半年会交换利息；货币掉期在期初、期末两次本金交换的金额以及使用的汇率均相同，而外汇掉期的期初按照某一汇率交换本金，期末则通常按另一汇率换回本金。外汇掉期是一年以内的短期，并不涉及利率的交换。货币掉期的利息交换能让企业更好地进行资产和负债的匹配，企业应用货币掉期的期限大多是一年以上的中长期。

　　适用范围：是常用的债务风险管理工具，适用于以套期保值为目的，希望规避汇率、利率变动风险，尤其是承担外币利息负债的企业。

　　功能特点：同时规避利率与汇率波动的风险；将外币负债的汇兑损益转换成为利息费用，方便企业进行合理的财务处理；降低融资成本，更好地发挥不同币种的贷款优势。