产值最大化

　　产值最大化是指在传统高度集权的管理模式下，企业的财产所有权与经营权高度集中，企业的主要任务就是完成预定的产值指标，在完成这一指标的过程中，所要达到的生产目标。

　　产值最大化是计划经济的产物，存在许多弊端。产值最大化曾是国营企业的生产目标，但并不是国营企业财务管理的目标。这是因为产值不属于财务的范畴，也就不可能成为财务管理的目标。

　　产值最大化目标的缺点：

　　（1）只讲产值，不讲效益。

　　（2）只讲数量，不求质量。

　　（3）只抓生产，不抓销售。

　　（4）只重投入，不讲挖潜。

　　因此，把总产值最大化当做财务管理的目标，是不符合财务运行规律的，这只是一种错误。

　　财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。具体分为以下三类：1.利润最大化；2.股东财富最大化；3.企业价值最大化。

　　1、利润最大化

　　①优点

　　有利于企业资源的合理配置；

　　有利于企业整体经济效益的提高。

　　②缺点

　　没有考虑利润实现时间和资金时间价值；

　　没有考虑风险问题；

　　没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；

　　可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

　　2、股东财富最大化

　　①优点

　　与利润最大化相比：

　　考虑了风险因素；

　　在一定程度上避免了企业短期行为；

　　对于上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

　　②缺点

　　通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；

　　股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素；

　　它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

　　3、企业价值最大化

　　①优点

　　考虑了取得收益的时间；

　　考虑了风险与收益的关系；

　　将企业长期、稳定的发展和持续获利能力放在了首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；

　　用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

　　②缺点

　　对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，很难做到客观和准确。