人民币外汇货币掉期

　　人民币外汇货币掉期，是指在约定期限内交换约定数量人民币与外币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。

　　本金交换的形式包括：一是在协议生效日双方按约定汇率交换人民币与外币的本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同金额进行一次本金的反向交换；二是中国人民银行和国家外汇管理局规定的其他形式。利息交换指双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，可以固定利率计算利息，也可以浮动利率计算利息。

　　以工商银行的人民币外汇货币掉期业务为例：

　　（一）客户应仔细阅读工行提供的《中国工商银行结售汇业务总协议书》、《产品介绍》、《交易规则》，应完全理解交易条款及衍生交易的潜在风险。

　　（二）客户应积极配合工行完成尽职调查工作。

　　以工商银行为例，如下图所示：

　　1.汇率风险

　　本产品包含人民币外汇交割。客户可能因汇率波动产生浮动盈亏。

　　2.利率风险

　　本产品包含不同交易币种的利率交换，无论是协议约定交换方式为固定利率或是浮动利率，不同币种利率的波动可能导致客户产生浮动盈亏。

　　3.法律风险

　　客户应完全理解文本的各项规定，依据自身判断独立做出决策；客户应考虑到不可抗力及意外事件，对于由此导致的任何损失，客户须自行承担，工行对此不承担任何责任。

　　人民币外汇货币掉期交易时效性要求较高，操作中应避免由于市场价格波动造成损失。

　　某外贸企业近日收到100万美元，近期亟需人民币资金用于经营周转，但一年后需付汇100万美元。

　　银行推荐企业叙做货币掉期业务，约定：

　　期初：企业按照汇率（假设为6.40），即期将美元换成640万元人民币。

　　期末：按照100万美元本金，银行向企业支付美元利息（利率假设为3.0%），作为交换，企业需要按照640万人民币本金，向银行支付人民币固定利息（利息假设为4.5%）。

　　通过办理货币掉期，企业既满足了当期人民币资金使用需求，同时又规避了汇率波动风险，与美元质押办理人民币融资相比，成本大幅下降，有助于财务成本管理。