债券折价差额

　　债券折价差额是指购买债券实际支付的价格扣除所含债券利息后的金额低于票面价值的差额。当债券票面利率低于金融市场利率时，债券发行者按债券票面利率会少付利息，在这种情况下，可能会导致债券折价。这部分折价差额，属于债券发行者由于日后少付利息而给予债券购买者的利息补偿。

　　债券折价是价格小于票面价值的差额。债券折价是由于债券的票面利率低于市场利率而产生的。

　　对债券购买者来说，低于面值购得债券是为以后逐期少得利息而预先得到的补偿；对债券发行人来说，每期可按低于市场利率的票面利率支付利息，也就乐于接受按低于债券面值的价格出售债券，折价是为以后逐期少付利息而预先付出的代价，相当于向投资者预付了一部分款项。这种情况下的折价实质上同样是对票面利息的调整。当投资者折价购入债券后，每期按票面利率计算的利息额小于实得的利息收入，只是应计利息的一部分。在实务处理中，应将折价额在债券的存续期内予以摊销。摊销方法与溢价额摊销相同，也多采用直线摊销法。

　　一般来说，债券折价发行主要有以下几个原因：

　　1、提高债券销量，有利于筹集资金。对于不少信用低的发行者或者第一次发行债券的发行人来说，折价发行有利于提高债券的吸引力，扩大债券的发行量，保证债券顺利售出，有利于发行人在短期内筹集到较多的资金；

　　2、债券发行数量较大，用减价的方式给予投资者额外收益补贴；

　　3、由于市场利息率上升，债券利息率已定，因此为了使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行。

　　总的来说，债券折价发行最大的目的就是为了保证债券顺利发行，发行人能筹措到自身发展所需的资金。不过，低价发行时，发行价格低于票面金额，这实际上增加了发行人的发行成本；虽然低价发行可以暂时吸引投资者，但是过低的发行价格也意味着公司经营不利、前景不乐观，即便成功发行债券在市场上流通后价格也会继续降低，损害了投资者利益。