金融风险

　　金融风险是指投资者和金融机构在资金的借贷和经营过程中，由于各种不确定性因素的影响，使得预期收益和实际收益发生偏差，从而发生损失的可能性。在市场经济体系中，金融风险是客观存在，难以完全避免的。

　　金融风险源自实体经济与虚拟经济的严重脱节，虚拟经济的过度膨胀是金融风险的根源。虚拟经济是一种与金融资产及债务交易相联系的经济，这种资产和债务与权益相关。自美元与黄金脱钩、布雷森林体系崩溃以来，虚拟经济出现了前所未有的发展，其增长速度远远超过了实体经济的增长速度。

　　在金融全球化过程中，为了规避风险和逃避管制，金融创新不断出现。金融创新在一定程度上可以起到转移和分散风险的作用。但它只能转移和分散部分风险，不能从整体上减少风险。

　　金融体系在内稳定机制、冲击机制的作用下，不稳定性逐步积聚与增强，金融风险随之产生；在传导机制作用下，金融风险逐步扩散，对实质经济产生影响；在稳定机制作用下，金融风险逐步得到控制。

　　金融风险具有以下几个基本特征。

　　1.不确定性。影响金融风险的因素非常复杂，各种因素相互交织，事前难以完全把握。

　　2.相关性。尽管金融机构主观的经营和决策行为会造成一定的金融风险，但是金融机构所经营的商品——货币的特殊性决定了金融机构同经济和社会是紧密相关的。

　　3.高杠杆性。与工商企业相比，金融企业负债率明显偏高，财务杠杆大，导致负外部性大。此外，金融工具创新日新月异，衍生金融工具有以小博大的高杠杆效应，也伴随着高度的金融风险。一旦预测有误，便可能出现巨额亏损，投资者将受到严重损失，甚至危及整个金融市场的稳定。

　　4.传染性。金融机构承担着中介机构的职能，割裂了原始借贷的对应关系。处于这一中介网络的任何一方出现风险，都有可能对其他方面产生影响，甚至发生行业的、区域的金融风险，导致金融危机。

　　上述四个特征是一般性的。我国处于经济转轨时期，市场经济发展不完全，因此我国的金融风险还存在不少特性。例如，金融结构失衡与融资形式畸形发展使风险集中于银行，金融风险与财政风险相互传感放大，非正规金融规模庞大成为金融安全隐患等。

　　在金融领域中，有着多种不同类型的风险。常见的金融风险有四类：

　　①由于市场因素（如利率、汇率、股价以及商品价格等）的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的市场风险。

　　②由于借款人或市场交易对手的违约（无法偿付或者无法按期偿付）而导致损失的信用风险。

　　③金融参与者由于资产流动性降低而导致的流动性风险。

　　④由于金融机构的交易系统不完善、管理失误或其他一些人为错误而导致的操作风险。

　　比较小的金融风险还不至于构成金融危机，可是如果积聚到一定程度，就会以以下金融危机的方式出现：

　　（一）银行危机

　　银行是负债经营典型，银行的资金来源主要依靠吸收存款。如果发生收款人随时随地提取银行存款的挤兑风波，就很可能会从个别银行波及到整个银行体系，产生危机，甚至引发倒闭。

　　（二）货币危机

　　物价上涨、通货膨胀加剧、企业经营成本上升，都会造成货币贬值。而货币贬值的结果必然促使政府大幅度提高利率水平、动用外汇储备，两者相互交织，就会动摇本国货币的内在价值。

　　（三）债务危机

　　金融机构贷款无法按时收回并且数量达到一定程度时，就会减少或停止向外继续贷款，从而使得原有情形进一步恶化。这种情形持续较长一段时间，就会因为流动性不足形成所谓的“无力偿付”危机。