债券发行条件

　　债券发行条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素，具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等。由于公司债券通常是以发行条件进行分类的，所以，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。

　　债券的发行条件决定着债券的收益性、流动性和安全性，直接影响着发行者筹资成本的高低和投资者投资收益的多寡。对投资者来说，最为重要的发行条件是债券的票面利率、偿还期限和发行价格因为它们决定着债券的投资价值，所以被称为债券发行的三大基本条件而对发行者来说，除上述条件外，债券的发行数量也是比较重要的，因为它直接影响筹资规模。如果发行数量过多，就会造成销售困难，甚至影响发行者的信誉以及日后债券的转让价格。

　　债券的发行者在发行前必须按照规定向债券管理部门提出申报书。

　　政府债券的发行则须经过国家预算审查批准机关（如国会）的批准。发行者在申报书中所申明的各项条款和规定，就是债券的发行条件。其主要内容有：拟发行债券数量、发行价格、偿还期限、票面利率、利息支付方式、有无担保等等。

　　公司债券发行与交易管理办法第十四条、第十五条、第十六条的规定如下：

　　第十四条 公开发行公司债券，应当符合下列条件：

　　（一）具备健全且运行良好的组织机构；

　　（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；

　　（三）具有合理的资产负债结构和正常的现金流量；

　　（四）国务院规定的其他条件。

　　公开发行公司债券，由证券交易所负责受理、审核，并报中国证监会注册。

　　第十五条 存在下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：

　　（一）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；

　　（二）违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金用途。

　　第十六条 资信状况符合以下标准的公开发行公司债券，专业投资者和普通投资者可以参与认购：

　　（一）发行人最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实；

　　（二）发行人最近三年平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；

　　（三）发行人最近一期末净资产规模不少于250亿元；

　　（四）发行人最近36个月内累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元；

　　（五）中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。

　　未达到前款规定标准的公开发行公司债券，仅限于专业投资者参与认购。