信托投资

　　信托投资是指金融信托投资机构利用自有资金或是组织的资金进行的资本投资。投资者直接以个人身份参与对企业的投资，目前来讲，这是我国信托投资公司的一项主要业务。

　　信托投资是一种特殊的投资方式，其特点在于投资者与受托人之间形成委托代理关系。

　　按照投资与生产的关系来划分，信托投资一般分为直接投资和间接投资。

　　直接投资即生产建设投资，就是投资者把资金投给农、工、商等企业，进行基本建设，或者进行技术改造。

　　间接投资即证券投资。指金融信托机构用货币资金购买股票、国库券、公司债券等有价证券，借以获取收益的行为。

　　另外，信托投资还可以按照信托投资的主体划分为国家信托投资、地方信托投资、企业和单位信托投资、个人信托投资四类；按照信托投资的期限划分为长期投资和短期投资；按照信托投资发生的阶段分为新投资和再投资；按照信托投资的经营目的划分为政策性投资和经济性投资等。

　　信托投资的方式可分为两种：

　　一种是参与经营的方式，称为股权式投资，即由信托投资机构委派代表参与对投资企业的领导和经营管理，并以投资比例作为分取利润或承担亏损责任的依据。

　　另一种方式是合作方式，称为契约式投资，即仅作资金投入，不参与经营管理。这种方式的投资，信托投资机构投资后按商定的固定比例，在一定年限内分取投资收益，到期后或继续投资，或出让股权并收回所投资金。

　　1、有批准的立项文件

　　按照我国目前现行投资管理体制，根据项目投资规模，报经中央或省、市计经委及主管的部门等审批。

　　2、有落实的投资资金，不留缺口

　　信托投资的项目投资概算要正确、全部投资要落实。这是防止半拉子工程的形成，使投资项目按期的竣工、按期的投产，实现预期效益的保证。一般可采取下列几种方式的投入：以人民币、外币现金投资；以专项的技术、专利、版权等无形资产的投资等。

　　3、要有广阔的产品销售市场

　　生产性的投资项目，其产品必须要有广阔的销售市场，若产品没有销路，只有投资项目的销售的条件广阔，销售的渠道畅通，项目产品才能成为社会的产品、实现预期经济的效益。

　　4、有良好的供应条件

　　投资项目的供应条件是否良好，主要是指原材料和能源的供应是否有保证。供应条件不理想，往往会造成投资项目开工不足或生产不正常，从而影响投资效益。

　　5、工艺技术设备先进

　　先进适用的工艺技术设备是投资项目产品质量好、生产效率高、生产成本低以及产品销路通畅的决定性因素。在社会化大生产的条件下，先进的工艺的技术设备在某种的程度上决定了投资项目的成败。

　　6、有较高的企业素质

　　企业素质的高低，决定投资的效益的高低。企业素质高，各种生产要素能够有机的组合，产供销三环节相互地衔接，企业经济效益就高；企业素质低，供产销相互的脱节、即使技术的设备再先进，企业经济效益也不会高。

　　1、项目筛选

　　项目筛选就是信托投资公司从计划部门、企业主管部门等通过一定渠道，在现有项目中进行初步的筛选，并进行认真地分析，把符合上述信托投资条件的项目筛选出来。

　　2、项目的评估

　　信托投资在初步筛选的基础上，信托投资的公司根据可行性研究的报告，对项目寿命期内的必备的条件进行定量和定性的分析，对投资项目的必要性和可行性进行科学地评议、估算和预测，取得大量数据资料。主要包括以下两方面内容：

　　（1）投资环境评估

　　铁路、公路、港口、机场等交通条件便利等，经济的环境主要指项目所在地处于经济发展的中心，经济发达、工业的基础好、技术的力量雄厚、资金来源的渠道畅通等；社会的环境主要指文化教育水平高、邮政、电讯业发达、国家对该地区的发展有优厚的条件政策。

　　（2）供应情况评估

　　对投资项目的能源供应、如水、电、煤、气等进行分析。包括是否采取节能措施、能源供应部门对能源可能供应情况以及能源供应的保证程度。

　　信托投资的风险主要来自两个方面，即信用风险和流动性风险。

　　其中信用风险是信托最主要的经营风险，而流动性风险则是由于信托的业务特点所导致的。

　　1、信用风险的防范

　　（1）建立良好的信誉

　　作为金融机构，在开展信托业务时必须树立起良好的信誉形象。一方面要自身经营的合法合规性；另一方面也要注意维护客户的利益，避免因自身的原因造成客户损失或影响客户对企业的信任度。此外，还要加强与监管部门、同业机构等机构的合作沟通交流工作。

　　（2）提高自身的素质

　　随着我国经济的高速发展，金融行业竞争日益加剧，这就要求信托在提高自身素质的同时不断增强自己的竞争力。具体而言就是：一是通过加强学习来提升个人能力；二是通过制度来提高管理水平；三是积极探索新方法和新手段来降低经营成本并提高工作效率等措施来实现这一目标。

　　2、流动性的风险管理

　　对于投资者来说流动性风险管理主要是指如何规避资金闲置所带来的收益损失以及由此带来的本金亏损的风险问题。

　　（1）选择合适的投资方式进行资产配置以降低整体组合的波动率；

　　（2）根据市场变化及时调整组合配置比例以降低组合波动率；

　　（3）合理安排到期日以实现资产的保值增值；

　　（4）利用好现金及活期的存款工具以提高资金的利用率。

　　（5）充分利用债券市场的融资功能以达到优化资产负债结构的目的；

　　（6）合理利用衍生产品市场来达到套期保值的作用等途径来实现流动性的风险管理目的。

　　（7）同时也可以考虑运用一些的资产管理来进行资产管理服务以减少自己管理的压力和成本支出从而实现更好的流动性风险管理效果。

　　（8）最后也可以通过购买银行理财产品等方式来满足日常的理财需求从而获得更高的收益回报。

　　3、其他相关风险的预防

　　（1）操作不当引起的法律纠纷；

　　（2）不可预见的自然灾害；

　　（3）政策变动；

　　（4）汇率变动。

　　5、违约责任

　　违约责任是指受托人违反合同约定或者法律法规规定的义务时应当承担的法律赔偿责任。