非上市债券

　　非上市债券是指，不在证券交易所上市，只能在场外交易，流动性差的债券。一般说来，不能转让的债券，不具流通性，持有人在蒙受损失时无能为力，作为补偿要给予较高的利率才能抵消其风险。

　　1.对距评估基准日一年内到期的非市场交易债券

　　根据本金加上持有期间的利息确定评估值。

　　2.超过一年到期的非市场交易债券

　　（1）根据本利和的现值确定评估值。

　　（2）具体运用

　　①到期一次还本付息债券的价值评估。

　　其评估价值的计算公式为：

　　P＝F/（1＋r）n（8-2）

　　式中：

　　P－债券的评估值；

　　F－债券到期时的本利和（根据债券的约定计算）

　　r－折现率

　　n－评估基准日到债券到期日的间隔（以年或月为单位）。

　　本利和F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。

　　Ⅰ债券本利和采用单利计算。

　　F＝A（1＋m×r）（8-3）

　　Ⅱ债券本利和采用复利计算。

　　F＝A（1＋r）m（8-4）

　　式中：A－债券面值；

　　m－计息期限（债券整个发行期）；

　　r－债券票面利息率。

　　债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的发行主体可以是政府（或政府机构）、非金融企业、金融机构，还可以是国际组织。

　　债券的特征如下：

　　偿还性：债券持有人按规定获得利息和收回本金，债券发行人按约定条件偿还本金并支付利息。

　　流通性：在流通市场上，债券一般都可以自由转让。

　　优先性：企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者的企业剩余资产分配权。

　　收益性：债券的收益性表现在两个方面：一是债券可以获得固定的利息收入；二是可以通过在证券市场上的买卖交易，获得差价收入。