实体现金流量

　　实体现金流量是经营现金净流量扣除资本支出后的剩余部分。它是企业在满足经营活动和资本支出后，可以支付给债权人和股东的现金流量。

　　实体现金流量的计算公式为：实体现金流量=经营现金净流量-资本支出

　　其中：

　　资本支出，是指企业为维持正常经营或扩大经营规模而在物业、厂房、设备等资产方面的再投入。具体地讲，包括在固定资产、无形资产、长期待摊费用（包括租入固定资产改良支出、固定资产大修理支出等）及其他资产上的新增支出。计算公式为：资本支出=净经营长期资产增加+折旧摊销

　　实体现金流量是营业现金毛流量超出经营资本增加和资本支出的部分。从实体现金流量的去向分析，它被用于债务融资活动和权益融资活动，即被用于金融活动。从实体现金流量的来源分析，它是经营现金流量超出投资现金流量的部分；从实体现金流量的去向分析，它被用于债务融资活动和权益融资活动，即被用于融资活动。

　　实体现金流量是正数，它有5种使用途径：

　　（1）向债权人支付利息（注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用）；

　　（2）向债权人偿还债务本金，清偿部分债务；

　　（3）向股东支付股利；

　　（4）从股东处回购股票；

　　（5）购买有价证券和其他金融资产（形成新的债权）

　　（1）从现金流量的形成看：

　　实体现金流量=经营现金净流量-资本支出=（息前税后利润+折旧与摊销-营运资本增加）-资本支出。其中：息前税后利润=EBIT（1-T）

　　（2）从融资角度看：

　　实体现金流量=股权自由现金流量+债权人现金流量+优先股东现金流量

　　其中：债权人现金流量=债务信息（1-T）+偿还债务本金-新借债务本金=税后利息-有息债务增加

　　（3）净投资扣除法：

　　实体现金流量=息前税后利润-净投资

　　其中：净投资=本期投资资本-上期投资资本=本期投资增加+所有者权益增加

　　或：净投资=总投资-折旧摊销=（资本支出+营运资本增加）-折旧摊销

　　现金流量，是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。