日经225指数

　　日经225指数是经济平均指数，简称日经平均指数Nikkei225（日语：日本平均汇率价格、日经225指数），是由《日本经济新闻社》推出的在东京证券交易所交易的225品种的股价指数。该指数的成分股包括多个行业，因此能反映大多数股票的走势，被视作“本经济的风向标”。截至2023年末，日经指数过去10年有8年获得正收益。

　　日经225指数是追踪在东京证券交易所上市的225家最大的日本公司的表现股票指数，是衡量市场实力的关键指标，也是具有全球性参考意义的主要亚洲股市基准。

　　日经225指数于1950年推出时设定的值为250，属于价格加权指数而非市值指数。也就是说，日经225指数和道琼斯指数一样，指数价格来自其成份股的每股价格，不同于成份股按市值排名的德国DAX指数或FTSE 100指数。

　　样本选择标准：日经225指数选取的股票虽只占东京证券交易所第一类股中20%的股数，但该股价指数却代表第一类股中近60%的交易量，以及近50%的总市值。具体而言，是从业种分类中，选择技术、金融、运输、公共、资本财及其它、消费、素材中，具高流通性的股票。

　　按权重计算，日经225指数的最大成份股是时尚品牌优衣库（Uniqlo）的控股公司Fast Retailing、投资机构软银集团（SoftBank Group）和电子巨头东京电子（Tokyo Electron）。比较新的成份股有NGK Spark Plug Co，其于2020年10月被纳入。

　　日经225指数的价格表明该指数成份股的股价是上升还是下降。如果日经225指数的价格在上升，意味着指数中的某家公司或某组公司的股票价格正在走高并反映在整体指数的价格上。相反，如果日经225指数的价格在下降，意味着该指数的成份股价格正在下降。

　　日经225指数的排名是基于股票价格的加权平均值，即权重较大的公司，其股价波动相应地对广泛指数产生巨大的影响。

　　日经225指数由225只股票组成。

　　样本空间：

　　为东京证券交易所Prime Market上的股票。

　　东京证券交易所板块划分经历过多次历史调整。

　　曾经有东证一部、东证二部、JASDAQ等板块。

　　目前主要分为三大板块：

　　Prime、Stander、Growth。

　　其中要求最高的是Prime板。可以类比成国内的沪深主板。

　　在Prime板上市，市值、股东人数、净资产、净利润、股份制年限等各方面都有要求。

　　根据JPX日本交易所集团统计，截至2023年4月20日，Prime板上市企业数1834家，市值达到726114百万日元，而Staner板上市企业数1446家，市值仅23120百万日元。可见，Prime板已经包括东京证券交易所上市公司绝大部分市值。

　　所以日经225是一个比较有代表性的日本股票指数。

　　调整频率：

　　每年两次。

　　根据1月底和7月底的数据，重新调整成分股，并在在4月初和10月初生效。

　　如果出现特殊情况，会根据特殊情况进行调整。

　　调整原则

　　两个原则：

　　1.纳入流动性高的股票，剔出流动性差的股票。

　　2.对纳入股票的数量，按行业大类进行数量的调整（行业再平衡）。

　　大致步骤如下：

　　1、流动性评估

　　一只股票的流动性通过两个指标来评估，“交易价值”和“交易价值所致的价格波动幅度”(计算为最高价/最低价)/交易价值)。

　　2、根据流动性纳入和剔出股票

　　在东京证券交易所主板市场，根据流动性评估。选出流动性最高的450只股票，形成“高流动性股票组”。

　　成分股中不在此组的股票会被删除。

　　高流动性股票组前75名的非成分股股票会被新增。

　　3、行业平衡

　　日经指数有36个行业的分类系统。出于指数运作目的，这36个行业被重新分类为6个行业。它们是“技术”、“金融”、“消费品”、“原材料”、“资本商品/其他”和“运输与公用事业”。

　　会删除和新增成分股以在这些行业之间保持成分股数量的平衡。考虑上述2中的结果，调整行业平衡使成分股总数为225只。具体来说：

　　（1）在450只股票中，属于某一行业的一半股票数量被指定为该行业的“适当股票数量”。

　　（2）比较该行业的实际成分股数量与其“适当股票数量”。如果实际数量较大，则从该行业删除股票。如果实际数量较小，则新增该行业股票。被删除的股票选自流动性较低的股票，新增的股票选自流动性较高的股票。

　　4、最终决定

　　通过上述步骤选择的股票是新增和删除的“候选股票”。它们会提交给学者和市场专业人士组成的委员会。根据委员会的意见，日经公司最终将确定并公布变更。

　　日经225指数的计算方法是将调整后的价格之和除以一个除数。该除数的目的是为了消除在计算价格加权指数时与市场运动没有直接关系的外部因素的影响，这种方法被称为“道氏调整”，以保持日经225指数的连续性。

　　日本股市的风向标：日经225指数不仅是日本股市的重要风向标，也是全球投资者观察亚洲市场动态的关键指标之一。

　　全球经济趋势的反映：由于日本在全球经济中的重要地位，日经225指数的波动往往能够反映出全球经济趋势和市场情绪的变化。