固定收益类理财产品

　　理财产品按照投资性质，分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品。其中，固定收益类理财产品是指主要投资于存款、债券等债权类资产，且这类资产的比例不低于80%。

　　目前的固定收益类理财产品大体可分为三类：

　　现金管理类

　　现金管理类产品仅投资于现金、期限在1年及1年以内的银行存款等货币市场工具，具有风险和收益水平均较低、兼顾高流动性的特点。

　　衡量现金管理类理财产品的表现主要有两个指标：每日万份收益与7日年化收益率，一般如果我们在银行APP看到某个银行理财产品展示了这两个指标，那就说明这个产品为现金管理类产品。

　　不含权固收类

　　全部投资于债权类资产，资金投向包括债券、存款、货币市场工具等，是目前银行理财市场的主要产品类型。

　　相较于现金管理类产品，这类产品的投资范围与投资期限相对更广，波动性与收益弹性也会相对更高。

　　含权固收类

　　由于资管新规仅规定了固定收益类理财产品的固收投资下限：80%，其余部分可以根据投资目标及风险特征，适当性参与权益市场投资，以增厚产品收益。目前主流的理财产品可能通过股票或公募基金等方式来参与权益市场投资。

　　需要注意的是，“固定收益类”理财产品的收益并不是固定的。“固定收益类”是指产品所投资的资产性质是固定收益类资产，而非产品本身的收益。不管理财产品投资于哪类资产，都属于净值类理财产品，而净值类理财产品都是“非保本浮动收益类”，并不等同于没有风险，理财收益均为“不固定”。

　　理财产品的收益来源取决于投资标的，以固定收益类资产中最常见的“债券”资产为例，其收益主要来源于两部分:票息收入和资本利得。

　　票息收入——持有债券可以获得的利息

　　指债券在没有发生任何信用风险的前提下，理财产品管理人持有债券可以获得的固定收益。债券的票息收入主要由票面利率决定，其受基准利率水平、债券期限、发行者信用度和市场流动性等因素影响。

　　资本利得——买卖债券获得的价差收益

　　是通过在二级市场上买卖债券而获得的价差收益，简单来说就是当卖出价>买入价时，就获得资本收益。债券价格受市场利率、宏观经济环境等因素的变化而产生波动，从而形成价差。

　　从债券收益来源可以看出，固定收益类理财产品不等于收益固定，产品净值会随着债券等固定收益类资产的价格变化而发生波动。不过，固收类资产相较于权益类、商品及金融衍生品类资产，收益波动幅度较小。

　　“固定收益类”产品在资产配置和财富管理中的地位十分重要。对风险偏好稳健的投资者来说，“固定收益类”理财产品是最合适的选择，对风险偏好较高的投资者来说也是资产配置中重要的组成部分。投资者可根据自身流动性需求选择合适期限，且与自己风险承受能力相匹配的理财产品。