市场低效

　　市场低效是指金融市场中某个证券的价格未能反映其真实价值的情况，也就是市场不够有效率。市场低效可能发生在某个证券或可交易物品的价格因为最近发生的事件、新闻或对未来事件的猜测而偏离其实际价值。

　　举个例子，1929年的“黑色星期二”或者华尔街股市崩盘是历史上最严重的市场崩盘之一。当天，投资者在纽约证券交易所交易了大约1600万股股票。紧接着的一天，恐慌性抛售开始，最终没有人愿意购买股票。由于投资者无法准确评估股票的实际价值，恐慌情绪蔓延开来，最终导致了大萧条。

　　导致市场低效的因素可以分为两类：

　　外部因素：这些因素是由于市场的异常情况引起的，比如危机事件。

　　内部因素：这些因素是由于市场参与者的行为、情绪或信息不对称等引起的。

　　市场是指一定范围内买卖双方进行交易的场所。在市场上，卖家将自己的产品或服务出售给买家，买家则向卖家支付一定的价款或报酬。市场可以是实体场所，如商场、集市，也可以是虚拟场所，如电子商务平台、在线交易网站等。

　　市场的作用：

　　市场可以通过价格机制、经济体系对个人、企业经济活动进行有效调节。

　　还能够将成千上万人的经济活动、知识聚集到一起。

　　如果没有市场，人们获取物品的规则就发生了变化，从货币变成了其他形式，代价永远存在。如：计划经济的缺斤少两、服务态度差等等。

　　市场的失灵：

　　指市场本身不能有效配置资源。或因某种障碍造成配置失败，生产要素的浪费性使用。

　　市场也具有自发性、盲目性、滞后性的缺点。

　　如：1973年经济危机，巴黎一个城市就空置了10万套房源。日本的汽车库存达到100万辆。电视机的库存是需求量的1倍多。美国因此把3万8千多加仑的鲜牛奶倒入臭水沟中，等待价格上涨；而同时大量工人失业，在业工人实际工资大幅下降，购买力下降，生活贫困。

　　这时就需要有形的手（国家宏观调控）对无形的手（市场价格机制）进行有效干预。