静态投资回收期

　　静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间。投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可以自项目投产年开始算起，但应予注明。

　　静态投资回收期可根据现金流量表计算，其具体计算又分以下两种情况：

　　1、项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同，则静态投资回收期的计算公式如下：Pt=K/A

　　2、项目建成投产后各年的净收益不相同，则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其计算公式为：

　　Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量

　　假设某公司要投资一项新工程，建设期为一年，该工程的总投资额为100万元，预计每年可获得现金流入30万元、20万元、40万元和15万元，且在第四年结束后投资再无现金流入，现金流量净现值要求为10%。

　　1、公式法

　　如果某一项目的投资均集中发生在建设期内，投产后一定期间内每年经营净现金流量相等，且其合计大于或等于原始投资额，可按以下简化公式直接求出不包括建设期的投资回收期：不包括建设期的投资回收期=原始投资合计/投产后前若干年每年相等的净现金流量；包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期

　　a）投资回收期（不包括建设期）=投资总额/平均年现金流入

　　按上述数据进行计算，平均年现金流入为(30+20+40+15)/4=26.25万元，因此投资回收期为100/26.25=3.81年。

　　b）投资回收期（包括建设期）=投资总额/平均年现金流入+建设期

　　3.81+1=4.81年

　　2、列表法

　　所谓列表法，是指通过列表计算“累计净现金流量”的方式，来确定包括建设期的投资回收期，进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。因为不论在什么情况下，都可以通过这种方法来确定静态投资回收期，所以此法又称为一般方法。该法的原理是：按照回收期的定义，包括建设期的投资回收期满足以下关系式，即：这表明在财务现金流量表的“累计净现金流量”一栏中，包括建设期的投资回收期恰好是累计净现金流量为零的年限。无法在“累计净现金流量”栏上找到零，必须按下式计算包括建设期的投资回收期：包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量或=累计净现金流量第一次出现正值的年份-1+该年初尚未回收的投资÷该年净现金流量

　　投资回收期（不包括建设期）=3+10/15=3.67年

　　投资回收期（包括建设期）=3+10/15+1=4.67年

　　按静态分析计算的投资回收期小于项目设定的4年资金流入，表明经济效果尚可以接受。

　　将计算出的静态投资回收期（Pt）与所确定的基准投资回收期（Pc）进行比较：

　　1、若Pt≤Pc，表明项目投资能在规定的时间内收回，则方案可以考虑接受；

　　2、若Pt>Pc，则方案是不可行的。

　　静态投资回收期指标的优点是：能够直观地反映原始投资的返本期限；便于理解，计算简单；可以直观地利用回收期之前的净现金流量信息。

　　静态投资回收期指标的缺点是：没有考虑资金时间价值因素；不能正确反映投资方式的不同对项目的影响；不考虑回收期满后继续发生的净现金流量。