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静态投资回收期

财务管理术语

  静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下,以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间。投资回收期可以自项目建设开始年算起,也可以自项目投产年开始算起,但应予注明。

目录

静态投资回收期计算公式

  静态投资回收期可根据现金流量表计算,其具体计算又分以下两种情况:

  1、项目建成投产后各年的净收益(即净现金流量)均相同,则静态投资回收期的计算公式如下:Pt=K/A

  2、项目建成投产后各年的净收益不相同,则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得,也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其计算公式为:

  Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量

静态投资回收期计算案例

  假设某公司要投资一项新工程,建设期为一年,该工程的总投资额为100万元,预计每年可获得现金流入30万元、20万元、40万元和15万元,且在第四年结束后投资再无现金流入,现金流量净现值要求为10%。

  1、公式法

  如果某一项目的投资均集中发生在建设期内,投产后一定期间内每年经营净现金流量相等,且其合计大于或等于原始投资额,可按以下简化公式直接求出不包括建设期的投资回收期:不包括建设期的投资回收期=原始投资合计/投产后前若干年每年相等的净现金流量;包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期

  a)投资回收期(不包括建设期)=投资总额/平均年现金流入

  按上述数据进行计算,平均年现金流入为(30+20+40+15)/4=26.25万元,因此投资回收期为100/26.25=3.81年。

  b)投资回收期(包括建设期)=投资总额/平均年现金流入+建设期

  3.81+1=4.81年

  2、列表法

  所谓列表法,是指通过列表计算“累计净现金流量”的方式,来确定包括建设期的投资回收期,进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。因为不论在什么情况下,都可以通过这种方法来确定静态投资回收期,所以此法又称为一般方法。该法的原理是:按照回收期的定义,包括建设期的投资回收期满足以下关系式,即:这表明在财务现金流量表的“累计净现金流量”一栏中,包括建设期的投资回收期恰好是累计净现金流量为零的年限。无法在“累计净现金流量”栏上找到零,必须按下式计算包括建设期的投资回收期:包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量或=累计净现金流量第一次出现正值的年份-1+该年初尚未回收的投资÷该年净现金流量

建设期

经营期

年份

1

1

2

3

4

现金流(万元)

-100.00

30.00

20.00

40.00

15.00

累计净现金流量(万元)

-100.00

-70.00

-50.00

-10.00

5.00


  投资回收期(不包括建设期)=3+10/15=3.67年

  投资回收期(包括建设期)=3+10/15+1=4.67年

  按静态分析计算的投资回收期小于项目设定的4年资金流入,表明经济效果尚可以接受。

静态投资回收期评价准则

  将计算出的静态投资回收期(Pt)与所确定的基准投资回收期(Pc)进行比较:

  1、若Pt≤Pc,表明项目投资能在规定的时间内收回,则方案可以考虑接受;

  2、若Pt>Pc,则方案是不可行的。

静态投资回收期优点缺点

  静态投资回收期指标的优点是:能够直观地反映原始投资的返本期限;便于理解,计算简单;可以直观地利用回收期之前的净现金流量信息。

  静态投资回收期指标的缺点是:没有考虑资金时间价值因素;不能正确反映投资方式的不同对项目的影响;不考虑回收期满后继续发生的净现金流量。

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