生命周期配置策略

　　生命周期策略源于生命周期假说，该假说认为人的一生的收入决定他的消费，但这种收入不是现期绝对收入水平，而是一生中的收入与财产，最理想的状态应该是收入和消费支出相等，以实现效用的最大化。

　　生命周期资产配置策略最初由诺贝尔经济学奖得主莫迪利安尼等人提出，该策略将投资者的生命周期分为积累阶段、稳定阶段和退休阶段，其核心理念是投资者的投资组合应随着其生命周期的不同阶段而调整，以适应其风险承受能力和财务目标的变化。

　　生命周期策略组合，是指根据自己的年龄和风险承受能力来制定激进、稳健、保守的相应策略，随着自己年龄的增长不断降低风险资产的投资比重，以达到财富的增长和未来支出相匹配。

　　青年期-进取型

　　•投资者年龄一般介于18岁-40岁。

　　•投资者的事业大多处于起步、发展阶段，家庭负担相对较轻，风险承受能力相对较强。

　　•在资产配置方面，可以配置更多的高风险、高回报资产，如股票。

　　中年期-平衡型

　　•投资者年龄一般介于41岁-60岁。

　　•投资者由于家庭、住房等负担随着年龄增长而增加，且需要为退休做准备，风险承受能力相对青年人会逐渐下降。

　　•在资产配置方面，逐渐增加低风险资产的配置，如债券。

　　老年期-保守型

　　•投资者年龄在60岁以上。

　　•该阶段的投资者稳定的工作收入较少。

　　•资产配置应以“低波动”“高流动性”为前提，提升稳定性，保障退休后的生活。

　　生命周期策略为投资者提供了一种系统性的资产配置方法，帮助他们在不同的生命阶段实现财务目标，同时有效管理风险。

　　生命周期资产配置策略在许多投资者的养老计划中得到了广泛应用，但仍需根据个人情况和市场环境的变化，定期审视和调整自己配置策略。

　　投资者们需要注意以下风险：

　　1.市场波动

　　尽管生命周期资产配置策略强调长期投资，但市场的短期波动仍可能对投资组合产生影响。尤其是在年轻时，资产配置中的风险资产占比较高，当市场大幅波动时，或将造成资产的大幅度减值。

　　2.假设依赖风险

　　生命周期资产配置策略基于一些假设，如投资者的风险承受能力随年龄变化等。如果这些假设不成立，策略效果可能受到影响。同时，对于各个阶段的时间区间的具体划分也可能与实际情况存在偏差从而影响对于模型风险偏好的假定。

　　以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎！