敏感系数

　　敏感系数是反映销售量、单价、单位变动成本和固定成本诸因素变化对利润产生影响程度的指标。

　　敏感系数的计算公式为:

　　敏感性分析计算公式

　　(1)各因素对利润的影响程度

　　敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比

　　(2)目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度

　　升降幅度=因素变动百分比/利润变动百分比

　　对各因素允许升降幅度的分析，实质上是各因素对利润影响程度分析的反向推算，在计算上表现为敏感系数的倒数。

　　依据上述公式，自变量变动百分比在分子上，应变量变动百分比在分母上，计算其中一个因素的敏感系数，其他因素的数据不能变动，经营杠杆也是敏感系数的一种，应用较为广泛，如息税前利润、投资的净现值等。敏感系数为正，表示所计算变量与因素成正方向变化；敏感系数为负，表示所计算变量与因素成反方向变化。

　　举例：

　　预计目标利润=（30-20）*100000-200000=800000元

　　30是售价，20是单位变动成本，100000是销量，200000是固定成本。

　　（1）销售量的敏感程度，即是销售变化而引起的利润变动，其他因素不变。

　　销售量增长10%=100000*（1+10%）=110000件

　　利润=（30-20）*110000-200000=900000元

　　利润变动百分比=（900000-800000）/800000=12.5%

　　销售量的敏感系数=12.5%/10%=1.25

　　（2）销售单价的敏感程度，即是单价变化而引起的利润变动，其他因素不变。

　　单价增长10%=30*（1+10%）=33元

　　利润=（33-20）*100000-200000=1100000元

　　利润变动的百分比=（1100000-800000）/800000=37.5%

　　单价的敏感系数=37.5%/10%=3.75

　　（3）单位变动成本的敏感程度，即是单位变动成本变化而引起的利润变动，其他因素不变。

　　单位变动成本增长10%=20*（1+10%）=22元

　　利润=（30-22）*100000-200000=600000元

　　利润变动百分比=（600000-800000）/800000=-25%

　　单位变动成本的敏感系数=-25%/10%=-2.5

　　（4）固定成本的敏感程度，即是固定成本变化而引起的利润变动，其他因素不变。

　　固定成本增长10%=200000*（1+10%）=220000元

　　利润=（30-20）*100000-220000=780000元

　　利润变化的百分比=（780000-800000）/800000=-2.5%

　　固定成本的敏感系数=-2.5%/10%=-0.25

　　结论：

　　1、敏感系数的绝对值＞1，即当某影响因素发生变化时，利润发生更大程度的变化，该影响因素为敏感因素；

　　2、敏感系数的绝对值＜1，即利润变化的幅度小于影响因素变化的幅度，该因素为非敏感因素；

　　3、敏感系数的绝对值＝1，即影响因素变化导致利润相同程度的变化，该因素亦为非敏感因素。

　　敏感性分析的定义：

　　根据项目评价内容的不同，如经济评价中对经济净现值、经济内部收益率所作的敏感性分析，称为经济敏感性分析。对财务评价指标所作的敏感性分析，称为财务敏感性分析。

　　敏感性分析用以考察项目涉及的各种不确定因素对项目基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，估计项目效益对它们的敏感程度，粗略预测项目可能承担的风险，为进一步的风险分析打下基础。

　　从定义上，我们就可以看出财务敏感性分析研究的是财务评价指标，敏感性分析可以促进企业营运管理，给管理者决策提供量化支持。敏感性分析在短期和长期运营决策中的作用不一样：在短期营运决策中，可将利润与敏感性分析相结合以完成目标利润；在长期营运决策中，可将项目净现值与敏感性分析相结合以做出项目选择。敏感性分析可以确定影响目标变量的敏感性因素，计算可接受的临界值以提示管理者注意盈亏转折点，同时可协助判断项目风险，对项目的未来经济收益进行预测。

　　利润敏感性分析，是研究本量利分析中影响利润的诸因素发生微小变化时，对利润的影响方向和程度。基于本量利分析的利润敏感性分析主要应解决两个问题：

　　一是各因素的变化对最终利润变化的影响程度；

　　二是当目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度。

　　敏感性分析的优缺点：

　　优点：简单易行，分析结果易于理解，能为企业的规划、控制和决策提供参考。

　　缺点：对决策模型和预测数据具有依赖性，决策模型的可靠程度和数据的合理性，会影响敏感性分析的可靠性。