破净

　　破净是指股票价格跌破公司每股净资产值，是一项重要的市场估值指标。如果某股票的收盘价低于其每股净资产值，那么该股票就被认为是“破净”股票。

　　市场中破净股数量与行情走势往往呈正相关，股市低迷时破净股数量逐渐增多，牛市来临时破净股也率先被消灭。

　　市场低迷：在市场整体表现不佳的情况下，投资者信心下降，导致股票价格下跌。

　　投资者信心不足：投资者对公司的未来前景不乐观，导致抛售股票，进一步压低股价。

　　公司基本面问题：公司经营不善、财务状况恶化等基本面对股价产生负面影响，导致股价下跌。

　　当股票价格在一定时期内连续低于每股净资产，公司往往会采取相应措施稳定股价，保护投资者利益，维护公司及全体股东的利益。稳定措施主要包括股东增持、董监高增持、回购股份、员工持股、股权激励等。

　　在股价持续下行，破净股增加的情况下，诸多上市公司采取措施，打响“股价保卫战”。通过回购股票，减少流通股数量，是一项直接有效的措施。

　　破净股通常被视为一种价值投资的机会，但对投资者而言，其中因果关系要依具体公司的基本面和市场大势而定。

　　从财务分析角度来看，净资产是资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。如果市盈率对投资者来讲是进取性指标，则市净率就是防御性指标，每股净资产就是股价的最重要防线。“破净”则进一步显示市场信心溃退，做空动机较大。

　　就我国股市来看，不论是“破发”还是“破净”，很大程度与市场的非理性下跌加剧了投资者的恐慌性杀跌而分不开的。因此对于这类个股，我们应该看其基本面是否发生明显转折，市场是否依然支撑其股价走出低谷，而不要过于盲目操作。

　　证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见，其中第九条要求，长期破净公司应当披露估值提升计划，包括目标、期限及具体措施，并在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。