资产负债率

　　资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额得出的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。

　　资产负债率计算公式为：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

　　公式中的负债总额指企业的全部负债，不仅包括长期负债，而且包括流动负债；资产总额指企业的全部资产总额，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和递延资产等。

　　资产负债率分析是指对企业全部资产净值与负债总额之比率的分析。

　　资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志，既是微观指标，也是宏观指标。它既可以反映单个企业的资产负债情况，也可以反映工业行业的资产负债情况。在统计年鉴中出现的资产负债率是宏观指标，它通常是一个国家或地区工业的资产负债率。

　　资产负债率越低，说明以负债取得的资产越少，企业运用外部资金的能力较差;资产负债率越高，说明企业通过借债筹资的资产越多，风险越大。因此，资产负债率应保持在一定的水平为佳。

　　从财务学的角度来说，一般认为我国理想化的资产负债率是40%左右。上市公司略微偏高些，但上市公司资产负债率一般也不超过50%。

　　对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。

　　资产负债率越高，权益乘数也就越大，同时产权比率也就越高，资产负债率是是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

　　要判断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场：

　　1、债权人的立场看

　　他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。

　　2、股东的角度看

　　由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息率，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。

　　企业股东常常采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。在财务分析中也因此被人们称为财务杠杆。

　　3、经营者的立场看

　　如果举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。

　　事实上，企业的资产负债率高的因素有很多，其中最重要的因素毋庸置疑就是企业的负债高，而企业的行业、生产经营状况、经营周期、生产经营管理水平等因素都会对企业的负债水平造成很大的影响，从而造成了企业资产负债率处于十分高的水平。

　　导致资产负债率高的因素有：

　　1、企业所处行业对资产负债率的影响

　　人人都知晓，金融、房地产、建筑行业的平均资产负债率达到了80%左右，甚至超过90%，而食品、饮料、文化传媒等行业的平均资产负债率都在40%左右。当然了，这是由于行业的特殊性，房产以及机械设备等固定资产需要很大的投资，需要一大笔资金，所以资产负债率非常高。

　　2、企业过度贷款扩大增加生产规模造成资产负债率上升

　　为了极大地提高市场竞争力，企业需要扩大生产方面的规模，那么企业在设备更新、产品研发、生产线优化以及市场营销等等这些方面投入很多的资金，融资需求不断地增加，不断增加对外借款，所以才会增加负债。

　　3、企业经营不善对资产负债率的影响

　　如果一个企业的运营收入出现了问题，那么它就会对企业的现金流和股东权益产生一定的影响。即便负债总额不变，股东权益的资金额也会减少很多，总资产也会下降，所以资产负债率处于的水平特别高。