凯恩斯极端

　　凯恩斯极端是指凯恩斯主义的一种极端情况。如果LM越平坦，或IS越陡峭，则财政政策效果越大，货币政策效果越小。如果出现一种IS曲线为垂直线而LM曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而货币政策将完全无效。这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。

（凯恩斯极端）

　　出现上图中的情况时，财政政策十分有效而货币政策完全无效，其原因是：当IS曲线为垂直线时，说明投资需求的利率系数为零，即不管利率如何变动，投资都不会变动，即不会产生挤出效应；当LM曲线为水平线时，说明利率已下降到一个低水平，货币需求的利率弹性已成为无限大。这样，如果国家货币当局想用增加货币供给来降低利率以刺激投资，是不可能有效果的。

　　LM曲线描述的是货币市场中货币供给与需求均衡情况。在均衡状态下，货币供给（MS）等于货币需求（MD），即MS/P=L1（Y）+L2（-r）。假定实际货币供给不变，那么在均衡条件下，实际收入与实际利率之间就呈现正相关的关系。因此，LM曲线反映了在货币需求与供给的均衡状态下，实际收入（Y）与实际利率（r）之间的关系。

　　LM曲线反映了在货币市场均衡时，在给定的实际货币供给M的情况下，总收入与利率之间的正相关关系。总收入Y上升，L1（Y）上升（L1（Y）与Y成正相关关系）。我们假定此时货币供给不变；因为货币需求与货币供给相等，所以此时货币总需求也是恒定不变的。因为货币总需求等于L1（Y）+L2（-r），L1（Y）上升，那么相应的L2（-r）就会下降，又因此前我们讨论得出L2（-r）与利率成反向关系，故此时对应着利率上升。所以总收入Y和利率r之前呈现正相关的关系。

　　IS曲线是所有满足产品市场上均衡的收入与利率的组合点的轨迹。由于利率的上升会引起投资支出的减少，从而减少总支出，最终导致均衡的收入水平下降，所以IS曲线是下斜的。

　　IS曲线的斜率主要取决于投资相对于利率的敏感性和乘数的大小，投资对利率越富有弹性，IS曲线越平坦；乘数越大，则IS曲线也越平坦。IS曲线的移动是由自发性支出的变动引起的，自发性支出的增加会引起IS曲线向右移动；而自发性支出的下降会引起IS曲线向左移动。

　　凡是在Is曲线右上方的点都表示产品市场上存在着过剩供给，而在Is曲线左下方的点都表示产品市场上存在着过剩需求，只有在IS曲线上的点才满足产品市场上的总供给与总需求相等的要求。