行业风险

　　行业风险是指由于一些不确定因素的存在，导致对某行业生产、经营、投资或授信后偏离预期结果而造成损失的可能性。反映行业风险的因素包括周期性风险、成长性风险、产业关联度风险、市场集中度风险、行业壁垒风险、宏观政策风险等。其中，行业壁垒是指跨行业经营者丢掉擅长的业务而去开拓不擅长业务所会遇到的“陌生的困难”，壁垒的高低是由市场竞争、社会发展状况、法律体系完善程度等综合因素决定的。

　　1、受经济周期的影响

　　经济的周期性波动是以现代工商业为主体的经济总体发展过程中不可避免的现象，是经济系统存在和发展的表现形式。

　　经济周期风险是宏观经济运行的周期性规律，经济周期风险对于国民经济的各个行业都会造成影响。

　　由于各个行业的特点不同，各个行业与经济周期的关联性不同，经济周期风险对各个行业的影响程度也有所不同。（逆经济周期、顺经济周期和与经济周期无关）

　　2、受产业发展周期的影响

　　产业本身有一个发展周期，是由行业自身的特点决定的。

　　3、受产业组织结构的影响

　　产业组织结构的影响主要包括行业市场集中度、行业壁垒程度等。集中度风险反映的是一个行业内部企业与市场的相互关系，也就是行业内企业间竞争与垄断的关系。根据竞争程度不同，通常分为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断四种不同类型。

　　行业壁垒，即行业进入壁垒，一个行业的进入壁垒越高，则该行业的自我保护就越强，该行业内部的竞争也就越弱。

　　4、受地区生产力布局的影响

　　是否靠近原料产地、是否接近市场，是判断一个行业能否生存的重要依据。

　　5、受国家政策的影响

　　6、受产业链位置的影响

　　关注上下游产业的发展对企业自身的影响。如房地产。

　　行业风险分析是分析者根据和运用经济学、统计学、计量学等学科的分析方法及分析工具对某行业运行状况、产品生产与销售、行业竞争力、市场竞争格局、行业政策等方面进行的分析，从而使分析者掌握、判断行业发展规律、行业风险程度、行业优势和风险化解能力，并进而预测行业未来的发展趋势。

　　行业风险分析主要通过成本结构分析、行业成熟期分析、行业同期性分析、行业盈利性分析、行业依赖性分析、产品潜在性分析和法律、政策环境分析，了解整个行业的基本状况和发展趋势。

　　行业风险分析是信用评级的重要组成部分，对企业竞争情况和经营环境等行业相关因素的分析有助于估计其总体风险。实践经验表明，从事不稳定行业且竞争处于劣势的企业违约现象最为常见。事实上，债务人的信用级别不仅和债务人所处的行业紧密相关，也与债务人在行业内的地位紧密相连，因此在信用评级的行业风险分析中，不应当只单纯的考虑行业风险，应当将行业风险和债务人在行业中所处的竞争地位结合起来分析。