弹性价格货币分析法

　　弹性价格货币分析法简称汇率的“货币模型”，本国与外国之间实际国民收入水平、利率水平以及货币供给水平通过对各自物价水平的影响而决定了汇率水平。

　　如果一国货币市场失衡国内的商品市场和证券市场必然会受到冲击。由于国内外市场相互替代、紧密联系，国际商品的套购机制和套利机制就会发挥作用，在这一过程中，汇率就会发生波动，以符合货币市场均衡的要求。因此，决定汇率变化的各种因素也就表现为导致货币市场失衡的各种因素：国内外货币供给的变化、国内外利率水平的变化以及国内外实际国民收入水平的变化等。这些因素通过对物价水平的影响而最终决定汇率水平。

　　弹性价格货币模型是现代汇率理论中最早建立、也是最基础的汇率决定模型。其主要代表人物有弗兰克尔。他是在1975年瑞典斯德哥尔摩附近召开的关于“浮动汇率与稳定政策”的国际研讨会上提出来的。其基本思想汇率时两国货币的相对价格，而不是两国商品的相对价格，因此汇率水平应主要由货币市场的供求状况决定。

　　问题：外汇资本市场说，外汇和本国收入与他过收入的差额成反比，怎么理解。按照我的理解，本国收入大于他国，那么进口增加，对外汇的需求增加，汇率上升。

　　解答：首先我们要明确弹性价格分析法的公式：

　　其次，不同理论它的推导逻辑都是可能有所不同的，得出的结论可能也大相径庭。

　　按照弹性价格分析说，其核心思想是：汇率可以自由调整以反映各种因素对汇率水平决定的影响。货币供给是政府可以控制的外生变量，利率和实际国民收入都与货币供给无关，货币供给变动带来的货币市场不均衡，完全由价格的弹性变动来调整，不会影响利率和产出。

　　第一项表示本国和外国货币供给变动的差额，第二项表示本国和外国实际国民收入变动的差额，第三项表示本国和外国利率变动的差额。可以看出，本国与外国之间的实际国民收入水平、利率水平以及货币供给水平通过影响各自的物价水平，最终决定了汇率水平。

　　本国货币供给水平的一次性增加,会造成居民手中的货币余额超出居民愿意持有的货币量，居民将增加支出以减少手中的货币余额。由于产出不变，额外的支出会使价格比例上升。由于购买力平价成立，本国价格水平的提高又将带来本国货币的同比例贬值。

　　第二项中本国产出的增加会带来货币需求的增加，货币供应不变的情况下，本国价格水平下降，本国价格水平下降通过购买力平价关系造成本国货币的相应升值。

　　第三项中本国利率的上升会降低货币需求，货币供给不变的情况下，货币供给大于需求，造成货币支出的增加和物价的上升，从而通过购买力平价关系造成本币贬值。