变动比率投资法

　　变动比率投资法又称变率法和可变比例计划法。它是以固定比率投资法为基础，允许证券组合中的股票和债券的比例，随证券价格的波动而适时变更的投资方法。

　　变动比率投资法并不要求股票和债券的比例始终维持在预先确定的固定比率上。假如某投资者投资于股票和债券的比例在开始时各占50％，当以后股值上升超过某种水准时，就出售股票减少股票的比例和增加债券的比例。或者反之。

　　变动比率投资法的基础是确定一条股票的预期价格趋势线，当价格在趋势线上时，就卖出股票；当价格在趋势线以下时，就买入股票。在买卖股票时，相应地买卖债券。

　　例如：当某支股价上涨30%时，就卖出50％的股票，上涨10%时，卖出10％的股票，下跌30%时，就买进50％的股票。

　　需要说明的是，上述规则的百分比是随意选择的，投资者在现实决策时，应根据具体情况来确定其买卖的比例。

　　采用变率法既克服了固定比率法中不论在任何情况下一律按固定比例保留股票和债券的呆板作法，显得较为灵活和合理。但这种方法较为麻烦，既要根据各种情况确定正确的趋势线，又需要对价格的变化进行持续的监视，以便随时调整投资的比例。

　　期货资金管理——变动比率投资法

　　变动比率投资法又称变率法和可变比例计划法。它是以固定比率投资法为基础，允许期货组合中的风险和防御的比例，随期货价格的波动而适时变更的投资方法。

　　变动比率投资法并不要求风险和防御的比例始终维持在预先确定的固定比率上。假定某投资者投资于橡胶和铜的比例在开始时各占50%，当以后橡胶上升超过某种水平时，就出售橡胶以减少橡胶的比例和增加铜的比例。反之，则增加橡胶的比例和减少铜的比例。

　　变动比率投资法的基础是确定一条风险部分的预期价格趋势线，当价格在趋势线以上时，就卖出风险性部分，当价格在趋势线以下时，就买入防御性部分，并在买卖风险部分时，相应地买卖防御部分。当趋势线确定后，还要以决策线为边线，决策线反映风险部分的买卖。

　　需要说明的是，规划的百分比是随意选择的，投资者在现实决策时，应根据具体情况来确定买卖的比例。

　　固定比率投资法，又称定率法和不变比例计划法。是对股票投资风险的一种投资组合技巧。

　　固定比率投资法的操作是将投资资金分为两个部分：一部分是保护性的，主要由价格波动不大，收益较为稳定的债券构成；另一部分是风险性的，主要由价格波动频繁，收益幅度相差较大的普通股票构成。这部分的比例一经确定，便不轻易变化，并还要根据股市价格的波动来不断维持这一比例。