长期股权投资比例

　　长期股权投资比例是指长期股权投资和总资产的比例。

　　长期股权投资比例：观察长期股权投资比例大小，同比上升或下降几个百分点，过去十年走势，并与行业比较。长期股权投资比例=长期股权投资/总资产。查找短期和长期上升的原因；对A股，通常在财报后半部分的“合并财务报表项目注释”中能找到。

　　优质企业的长期股权投资比例通常接近行业均值，常见在5%-15%，反映战略投资的稳健布局。投资高质量企业，投资与主业协同，收益稳定，风险可控。

　　劣势企业的长期股权投资比例波动大，常高于或低于行业均值，常见在0%-20%，因投资决策失误或主业疲软依赖股权投资。被投资企业质量差，协同性差、风险敞口高。

　　2025年第一季，贵州茅台的投资性房地产为0.07亿元，与总资产的比例为0.002%，同比持平，长期呈上升趋势；过去十年，此项累计为0.22亿元，平均比例为0.001%，比行业均值低0.16个百分点。此项主要是房屋、建筑物相关投资，短期上升主要由于对外出租房屋增加。

　　长期股权投资是打算长期持有的股权投资。交易性金融资产是短期投资，以交易赚取差价获利为目的，其他权益工具投资是一种指定的特殊金融工具，一般是战略性的股权投资。按照最新的会计准则，长期股权投资分为三类：

　　1.>50%股权，控股子公司，成本法计量

　　2.=50%股权，合营公司，权益法计量

　　3.>20%且<50%，联营公司，权益法计量

　　简化之，就两种：控股子公司、联合营公司，控股子公司采用成本法计量，联合营公司采用权益法计量。占比小于20%股权的投资不属于长期股权投资，而是属于金融资产，金融资产是读财报的难点之二。

　　以上按照股权比例的划分，是最简单、常用的分类规则，但是也有例外。

　　某上市公司旗下有个长期股权投资，占比60%，另外一个股东占比40%，按说是控股子公司。但是子公司章程规定公司的决议必须通过2/3董事的同意才能生效。上市公司的股权占比只有60%，小于2/3的法定比例。所以上市公司将这个长期股权投资归类为合营公司。合营公司采用权益法计量：子公司的经营不能并表，只能获得投资收益。

　　还有一种情况，上市公司只参股了子公司15%的比例，应该归类为金融资产。但是在其董事会有一个席位，对子公司有重大影响，所以归类为联营公司。

　　长期股权投资核算方法：

　　长期股权投资采用“成本法”或者“权益法”进行核算，根据会计准则的要求，对被投资企业是否有控制权，决定了采用成本法核算还是采用权益法核算。

　　1.成本法，公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在财务报表中采用成本法核算。一般情况下，控股50%以上~100%认为有控制权。在成本法核算下，在被投资单位宣告分派的现金股利或利润时，确认为当期投资收益。

　　2.权益法，公司对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。一般认为，持股20%~50%间属于有重大影响，但低于20%也有可能属于重大影响，比如有派出人员、高管、行业影响等等。采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值。

　　如果一家上市公司出现了会计政策变更，比如同一笔长期股权投资，本来是成本法核算，却改为权益法核算，那就要小心了。可能会是上市公司经营亏损的扩大，利用这种会计政策的变化挽回亏损以盈利。