存货比例

　　存货比例的是指存货占总资产的比例。数值越小越好。最好不要大于10%。存货大周转慢，大量占用企业的资金，会拖垮企业的资产周转率。

　　观察存货比例大小，同比上升或下降几个百分点，过去十年走势，并与行业比较。存货比例=存货/总资产。查找短期和长期上升的原因；对A股，通常在财报后半部分的“合并财务报表项目注释”中能找到。

　　保持合适的存货比重，可以避免缺货损失或存货积压、存货贬值等情况。合适的存货比重，通常与行业数据或企业历史数据进行对比。

　　优质企业的存货比例通常接近或低于行业均值，常见在10%-20%，反映高效的库存管理和市场需求匹配。周转率高，减值风险低。

　　劣势企业的存货比例往往高于行业均值，常见在20%-30%，因库存管理差或市场需求预测失误，积压严重。周转率低，减值风险高。

　　某些行业，存货比例大反而是优势。比如白酒行业，存货几乎是储酒，不减值，并且储酒越多越久，酒质越好，因而存货比例越大，酒企的实力和潜力越大。

　　2025年第一季，贵州茅台的其他应收款为0.47亿元，与总资产的比例为0.02%，同比持平，长期呈下降趋势；过去十年，此项累计为4.40亿元，平均比例为0.02%，比行业均值低0.13个百分点。此项主要为备用金和往来款项。

　　存货

　　存货是指企业在日常活动中持有的东西，这些东西主要是为了出售或者生产产品。具体包括以下几种：原材料、在产品、半成品、产成品、商品、周转材料、委托代销商品（交给别人帮忙销售的商品）。

　　1、资产负债表中“存货”项目=原材料+周转材料+在途物资+材料采购+委托加工物资+生产成本+库存商品+发出商品+委托代销商品-存货跌价准备±材料成本差异±商品进销差价+合同履约成本（摊销期不超过一年或一个正常营业周期时）-合同履约成本减值准备

　　2、工程物资不属于存货，属于非流动资产，资产负债表中要计入“在建工程”项目。

　　3、存货区别于固定资产等非流动资产的最基本特征是：企业持有存货的最终目的是为了出售。因此：房地产企业取得的土地使用权、开发的商品房，制造企业生产的机器设备、汽车等均属于存货。

　　4、企业外来原材料加工制造的代制品和为外单位加工修理的代修品，制造和修理完成验收入库后应视同企业的产成品（以后续追加的制造、修理成本计量）

　　存货的分析：

　　1、要根据所属行业来进行分析。有些行业的存货具有很高冷背减值风险，例如新鲜食品、饮料容易过期，高科技产品（手机）容易更新换代，农牧业产品很难核对清楚；而有些行业的存货却基本没有跌价准备的风险，例如高端白酒，年份越长价值可能越大。

　　2、要小心某些上市公司虚构商品采购将资金套出企业，然后，再将资金以货款形式流回企业，从而虚增收入、利润的情况。此时会出现存货增长速度大幅度超过营业成本增长速度的情况。

　　3、要小心某些上市公司突击加大生产，从而摊薄固定成本，提升毛利率，虚增本期利润。

　　4、要高度重视任何会计政策的变更，例如存货计价方式的变更。