基金复权净值
基金复权净值,即考虑分红再投资后调整计算的单位净值,是对基金的单位净值进行了复权计算。
基金复权净值的解读
以一只基金为例,2023年3月30日复权净值为1.6742,即如果投资者在基金成立之初持有基金,每次分红红利再投资,其总资产是原本金的1.6742倍。
基金复权净值能比较真实地反映基金的业绩,是基金公司及第三方评价机构统计业绩回报的关键因子。
因此,累计净值是在单位净值的基础上考虑了现金分红的因素,而复权净值则考虑了红利再投,即将“单位净值+分红”进行再投资进行复利计算得到。
基金复权净值举例说明
我们假设一支基金A,在成立期初,其单位净值为1,此时未进行任何涨跌分红事件,累计净值和复权净值也为1。不久进行了第一次分红,分红额为0.1,此时基金单位净值变为了0.9,累计净值为0.9+0.1=1,复权净值也仍为1。二者并不随基金分红而变动。之后基金A上涨了10%,此时单位净值变为0.99,累计净值为0.99+0.1=1.09。此时的复权净值考虑红利再投资的情况,0.99+(0.1×(1+10%))=1.1。
结论1:基金累计净值和复权净值的差别在于对分红的处理上
复权净值:将分红加回单位净值,并作为再投资进行复利计算。
累计净值:将分红加回单位净值,但不作为再投资计算复利。
结论2:基金复权净值能比较真实地反映基金的业绩,基金公司、第三方评价机构等机构计算基金业绩回报时,都是看基金的复权净值增长率,而不是累计净值增长率。
综上,单位净值是一只基金的交易价格,而累计净值和复权净值,意义在于公平地对比基金历史业绩,还原基金历史增长率的真实面貌,帮助投资者进行基金选择。
基金复权净值与累计净值的区别
复权净值与累计净值的主要区别在于对分红的处理方式。累计净值将分红加回单位净值,但不作为红利再投资计算复利;而复权净值则将分红加回单位净值,并作为红利再投资进行复利计算。
举个例子,某基金期初的单位净值、累计净值和复权净值都是2元。某日基金每份分红0.1元,此时基金单位净值变为1.9元。之后基金上涨10%,此时基金的单位净值为2.09元(即1.9元*(1+10%)),累计净值为2.19元(即单位净值1.9元*(1+10%)+分红的0.1元),基金的复权净值则是2.2元(即单位净值1.9元*(1+10%)+分红的0.1元*(1+10%))。通过数字可以明显的看出差别,相比于累计净值,复权净值对分红的0.1部分进行10%的上涨计算。
与单位净值和累计净值相比,复权净值更加注重分红再投资的长期效应,能够更好地体现基金的长期投资价值,因此,复权净值在基金业绩评价、基金排名和基金投资分析等方面都有广泛应用,是评价基金业绩的重要指标之一。
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