库存股比例

　　库存股比例是指库存股占总资产的比例。库存股就是企业买回自己发行的股票，暂时“攒着”没卖或没销毁。简单说，就是公司“回购”的自家股票，像是从股东那拿回股份，减少流通股，可能为奖励员工或撑股价，或注销。

　　观察库存股比例大小，同比上升或下降几个百分点，过去十年走势，并与行业比较。库存股比例=库存股/总资产。查找短期和长期上升的原因；对A股，通常在财报后半部分的“合并财务报表项目注释”中能找到。

　　优质企业的库存股比例通常接近行业均值，常用于注销，反映股东回报策略，或用于激励或优化结构，反映高效资本管理。

　　劣势企业的库存股比例波动大，过高可能资金沉淀、回购价格不合理，影响主业投资；过低可能资金贫乏，无力回购。

　　2025第一季，恒瑞医药的库存股为13.04亿元，与总资产的比例为2.54%，同比上升0.16个百分点，长期呈上升趋势；过去十年，此项累计为65.92亿元，平均比例为2.17%，比行业均值高1.47个百分点。上升趋势，尤其是2023年突升，是恒瑞把握股价低迷时机大幅回购股份所致。这些股份大部分将被用作股权激励。

　　库存股，顾名思义就是存放在公司库房里面的股票。

　　公司发行股票后，投资人买了这些股票就成了公司的股东。在现在的股票发行政策下，发行的股票一般不会出现卖不完的情况，即使理论上有可能卖不完，卖不完的股票也不会形成库存股。

　　库存股是公司从已经发行在外的股票中回购的股票，也就是从市场上股东手里购买回来的股票，股东把股票卖给了公司。

　　一般情况下，公司回购股票的目的是打算把这些股票奖励或低价卖给员工，用于股权激励；也可能是公司准备注销这些股票，用于减少股份数量进而减少注册资本。

　　库存股的角色：

　　企业回购股票，直接将花费的总金额计入库存股。比如按照10元回购了1亿股，则库存股科目记录10亿元。库存股不享有分红权，也没有表决权。它不是公司的资产，而是股本和资本公积的抵销科目。

　　我们可以这么理解“抵销”：企业支付10亿元现金回购1亿股后注销，公司资产减少10亿元现金，同时股东权益里减少1亿元股本和9亿元资本公积（若资本公积不够，继续减盈余公积和未分配利润），仍然满足“资产=负债+所有者权益”会计恒等式。但是在履行注销程序前，资产已经实实在在减少了10亿元现金，股东权益里的股本和资本公积却还没有发生变化，所以需要在股东权益里设置一个科目暂时存放这个-10亿元，“库存股”扮演的就是这个-10亿元的角色。