CFA考试

　　CFA考试是指特许金融分析师考试，是美国CFA协会对全球投资行业以及从事金融证券领域工作者的一个专业考试。CFA全称Chartered Financial Analyst（特许金融分析师），是全球投资业中的高含金量认证，被称为全球“金融第一考”，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。

　　CFA的考试以投资行业的实务为基础。CFA协会定期对全球的特许金融分析师进行职业分析，以确定考试中的投资知识体系和技能在特许金融分析师的工作实践中是否重要。考生的Body of Knowledge TM(知识体系)主要由四部分内容组成：伦理和职业道德标准、投资工具（含数量分析方法、经济学、财务报表分析及公司金融）、资产估值（包括权益类证券产品、固定收益产品、金融衍生产品及其他类投资产品）、投资组合管理及投资业绩报告。并且CFA的考试没有年限的限制，学员可根据自己的需求合理安排考试时间。

　　学员在一个国家完成CFA注册报名后，可根据需要在另一个国家继续参加考试，即在全球各个考点中可选择、更换适合自己的考试中心。CFA的专业资格考试采用全球统一标准，即统一教材、统一考试、统一评卷，最后会员取得全球统一的证书。

　　CFA考试为闭卷机考形式。

　　CFA考试机考安排为每年开放特定的时间窗口，供考生自行预约考位，通过线下机考中心完成考试。考生每年最多可参加两次考试(如适用)，但不能在连续的时间窗口或间隔少于六个月的时间窗口内参加。此外，每个级别的考试最多可以参加6次。

　　CFA一二级考试包含道德操守与专业行为准则、定量方法、经济学、财务报表分析、企业发行人、权益投资、固定收益、衍生品、另类投资、投资组合管理十个科目。

　　CFA三级考试包括道德操守与专业行为准则、经济学、权益类资产投资、固定收益、衍生品、另类投资、投资组合管理和财富规划七个科目。

　　报名CFA需满足以下条件之一：

　　1、取得学士学位

　　完成学士学位课程或同等项目并取得相应学位。如果不确定就读课程是否符合此要求，可咨询所在学校。

　　2、本科在校生

　　报名CFA一级考试时选择的考试窗口须处于学士学位课程或同等项目毕业月份前23个月及以内。例如，四年制本科在校生最早可以在大二暑假参加一级考试。

　　通过一级考试后，可以在学士学位课程或同等项目毕业月份前11个月及以内，参加二级考试。之后可以在获得学士学位或者获得4,000小时的专业工作经验后，参加三级考试。

　　3、专业工作经验*

　　在报名CFA一级考试时，必须至少连续三年获得4,000小时的工作经验和/或高等教育。相关教育经历与工作经历在时间上没有重叠。如果将工作经验和高等教育结合起来以达到最低小时数和年数，则假设高等教育每年需要1,000小时。

　　*专业工作经验是指从事要求具备专门的知识、教育水平或高级技能的工作。专业的工作经验要求应用相对高层次的判断力和业务技能，包括领导力和团队合作、商务沟通、批判性思维和问题解决能力、时间管理、专业判断、分析技能、适应能力等。

　　专业工作经验不需要与投资相关。

　　如果实习工作是全职且有工资的类型，可以认定为符合专业工作经验的要求。

　　如果是在自己的企业或家族企业工作，也必须是全职的专业工作经验，并且有工资的情况下才符合要求。

　　请注意：CFA Institute可能会在考生从报名到成为CFA持证人、甚至在成为持证人之后的任何阶段，要求提交教育证明（学位证书、成绩单及任何其他相关文件的副本）和/或工作经验（工作证明、工资单及任何其他相关文件）来证明本人符合CFA考试的报名要求。

　　如果未能提供相应文件，可能会导致当前的考试报名被取消，考试结果被扣留，过去的考试成绩作废，并可能引起CFA Institute专业行为项目组的调查和纪律处分。

　　报名和参加CFA一级考试须持有效的国际旅行护照。对于计划在中国内地参加CFA考试的考生，除护照之外，也可以使用中华人民共和国居民身份证进行考试报名。

　　CFA协会一般在2月、5月、8月以及11月安排了考试，每个考季的报名时间略有不同，具体以CFA协会发布的最新公告为准。

　　考试日流程如下：

　　考试签到

　　1）考生需在考试预约时间前至少提前30分钟到达考场。

　　2）考场工作人员会接待考生，并告知考生如何存放个人物品。

　　3）监考人员会检查考生的身份证件。考生需确保证件上的姓名和CFA Institute账号中显示的姓名一致，且在考试当天未过期。

　　4）考场将提供草稿纸和笔。

　　5）考生可以携带CFA考试允许使用的计算器入场，监考人员会对计算器进行检查。

　　6）监考人员会指引考生到分配的计算机前坐下，考生开始考试。

　　考试开始

　　1）考生需阅读并同意“考生承诺书（Candidate Pledge）”。

　　2）进入机考模拟界面，熟悉机考软件使用方式；若考生已熟悉机考软件使用方式，也可跳过此部分。

　　3）上半场考试：一级为2小时15分钟，三级为2小时12分钟。

　　4）上半场考试结束前，考生需确认答案并提交；请注意，答案提交后，上半场考试即结束，考生无法返回重新填答该部分题目。

　　5）自愿休息时间30分钟；考生也可以跳过自愿休息时间。此30分钟不可以计为考试时间使用。

　　6）下半场考试：一级为2小时15分钟，三级为2小时12分钟。

　　7）下半场考试结束前，考生需确认并提交答案；与上半场考试一样，答案提交后，下半场考试即结束，考生无法返回重新填答该部分题目。

　　8）考生完成考试体验问卷。

　　9）考试结束。

　　1、CFA一级考试报名要求更新

　　2022年11月，CFA Institute更新了一级考试报名要求，本科在校生最早可以在毕业月份前23个月报名。例如，2025年6月毕业的四年制本科在校生最早可报名大二暑假（2023年8月）的CFA一级考试。

　　这项政策是为了满足学生的需求，让学生可以通过在求学生涯的早期就参加CFA一级考试明确地向雇主表明他们对从事投资管理工作的严肃态度。

　　2、教材内容聚焦

　　基于对雇主和考生的广泛调研，CFA协会决定将考试的重点放在更前沿的实践内容，并增加了实践技能模块（Practical Skills Modules：PSM）。调研显示，大多数一级考生在大学或者早期职业阶段，已经掌握了很多基本的金融知识，比如货币的时间价值、基础统计学、微观经济学等。为了避免冗余并保证一级教材的内容更加凝练，从2024年的CFA一级考试开始，这些内容将不再包含在教材中，CFA协会会将这些内容作为补充阅读材料提供给考生。

　　3、引入实践技能模块

　　CFA协会将在所有级别中引入实践技能模块（Practical Skills Modules；PSM），帮助考生将CFA考试中学到的内容应用到工作中。实践技能模块是独立的10-15小时的课程，通过视频、选择题、指导练习和案例研究相结合的方式，培养考生的实践能力。若要获得考试结果，考生必须在截止日期之前（处于考试成绩发布日之前）完成实践技能模块。实践技能模块不会作为考试的一部分评分，所教授内容也不会包含在考题中。

　　2024年的CFA一级考试和二级考试将提供如下实践技能模块供考生选择，考生选择一个模块完成即可。

　　CFA一级考试：

　　财务模型（Financial Modeling）：学习如何使用Excel，基于公司的三张核心财务报表，建立高质量的财务模型，以确定公司价值；

　　Python编程基础（Python Programming Fundamentals）：这是一门入门课程，演示Python的基础知识以及如何使用Jupyter notebook开发、演示和共享与金融相关的数据科学项目。

　　CFA二级考试：

　　分析师技能（Analyst Skills）：根据对数百名成功的分析师的了解，介绍股票分析师所需要的技能；

　　Python、数据科学和人工智能（Python,Data Science&AI）：向考生介绍机器学习、人工智能和数据科学知识，帮助考生理解财务报表、报告和使用Python进行的财务分析。

　　三级考试将于2025年开始引入实践技能模块。

　　4、三级考试将引入不同专业方向

　　自2025年2月的CFA三级考试开始，考生可以选择三个专业方向中的一个，包括传统的投资组合管理方向（Portfolio Management Path），以及两个新的方向：私人财富管理（Private Wealth Management）及私募市场（Private Markets）。通过任一专业方向都可获得CFA认证。

　　5、增强一级和二级考试的认可度

　　CFA协会正在对电子徽章策略进行优化，以增强对CFA持证之旅不同阶段取得的成就的认可，同时CFA协会也会加大对雇主的推广，提升认知度。CFA协会希望通过这一举措向市场表明，完成CFA一级和二级考试本身就是一项重大成就，对雇主具有很高的价值。尽管成为CFA持证人仍是CFA考试的最终目标，但考生的知识和能力在市场上的价值会随着CFA考试旅程的推进而增加，而不只在最后阶段体现。

　　6、丰富练习题库

　　为了帮助考生通过考试，从今年5月开始报名2024年2月的CFA一级考试开始，CFA Institute将为一级考生提供补充题库（CFA Exam Practice Pack），供考生购买。除考生报名完成后获得的习题和两套模拟测试之外，购买这一补充题库，考生可以额外获得1000道练习题和6套模拟测试题。考生可以在报名时或者备考的任何阶段购买补充题库，售价$299美元。

　　CFA Institute也在考虑之后对二级和三级考试提供补充题库。

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