移仓

　　移仓是指，以当前持仓合约的相同持仓方向和相同持仓量对所要移至的合约进行开仓，实现仓位的转移。

　　移仓是期权仓位调整的一种手段，指平掉当前持仓，按照同样持仓量，对所要移至的合约进行开仓，从而实现仓位的转移。移仓是期权交易中经常用到的技巧，投资者可以通过移仓，对持仓合约进行调整，来降低面临的风险。例如，当行情出现横盘调整时，认购期权买方可以通过向下移仓，将手中的虚值合约转移到实值合约上，以此来降低时间价值的损耗，保存实力，继续等待行情到来。

　　移仓其实是期权做单的一种操作方式，它常常使用在为了跟随市场的趋势的节奏方面。那么期权合约什么时候可以移仓？

　　一、出现单边连续上涨或下跌趋势行情

　　策略：如果是连续上涨或比较明显的上涨趋势中，可以将较低行权价的认购合约转移一部分到较高一档行权价的认购合约，可以把一两千元的合约换成200-500元的合约，以便获得更大收益，但要注意资金分配，不能全部深虚;反之行情连续下跌，则可将较高行权价的认沽合约移仓至较低行权价。

　　二、横盘或小幅下跌行情

　　策略：如果是行情出现这种情况下，投资者又不愿意减仓，就应当将原先较高行权价的虚值合约往下移仓到实值或平值合约，减少时间价值损耗。

　　三、合约快到期

　　策略：合约快到期的前几天将当月合约提前移仓到下月合约，以避免巨大的Gamma波动，比较稳妥的办法就是逐渐移仓，最后一周每天移一点，直到移仓完毕，这样既享受大Gamma，又避免全部大Gamma带来的巨大波动。

　　如果持有的当月期权合约已经剩下没多少价值了，那就没多大意义移仓了，等待最后有没有翻身的机会，直接重新建仓下月合约即可。

　　1.基本面、技术面和趋势能看出来是一段较好的单边或曲折向上的行情;

　　2.低行权价合约有较大的浮盈，比如2倍、3倍，至少翻倍;

　　3.移仓的金额，不超过上一合约盈利或总体的1/3，除非有很大的把握;

　　4.当行情涨的较快并还在趋势中，可以把一两千元的合约换成200-500元的合约，以便获得更大收益，但要注意资金分配，不能全部深虚。

　　5.移仓时机的选择很重要，一是在一段上涨行情中继，横盘或小幅调整时，从下往上移，此时高行权价合约跌幅较多;二是在上涨时，两档合约的涨幅基本一致，即将拉开距离时;三是大幅上涨，两档合约的涨幅差距较大，追涨进去，这种情况要注意回落风险。

　　6.切记不要一口吃成胖子，不要全部往上移仓!万一不到那个行权价，或者大幅回落，前功尽弃。

　　1.升贴水

　　首先呢就是你要明确一点，在换合约的时候，你去做交易时，一定要注意期期货的升贴水，这个很重要，尽量不要去选与深贴水修复方向相反的品种错误。比如说你想做多，那你就尽量不要去选期货升水幅度很高的品种。

　　因为高升水，意味着期货价格要远远的高于现货价格。那么一旦临近交割的时候，期货就很容易向现货去主动靠拢。你这个基差这个时候你做多其实就没有太大。

　　与之相反，你做空也是一样的，做空不要去选与期货深度贴水的品种做。因为基差太大，临近交割的时候期货比现货还要低很多。那期货一般就很容易向上靠拢线，我补掉基差，这样就跌不出太大空中间来。

　　2.反向交易

　　千万不要在临近交割的时候与大持仓的品种做反向交易，什么意思呢？比如说临近换合约了，行情开始上涨，正常情况下咱们应该是越涨总持仓越少，持仓应该是逐日降低了。因为金更愿意跳到下一个合约去跟踪，这样可以规避移仓换月的风险嘛。

　　结果这个品种涨了一段时间，你突然发现持仓好像没怎么变，你这个时候就要小心了，说明资金在换合约的时候不愿意游离出去，这个时候一般就是有主力或者产业在控合约，那这个时间你就尽量顺着做，不要逆着做。

　　3.虚实盘比？

　　市场的合约叫虚盘，代表了钱。交易所的仓单叫实盘，代表了货。钱比货多，并超过一定的比例，行情就会涨。

　　当货比钱多的时候，行情就容易跌。而当钱与货的比值，也就是这个虚实盘比超出一定的数值范围，行情就容易引发极端的上涨。那这个时候就是必成的来源了。

　　而每一次在换主力合约的时候，这个虚实盘比都差不多。但如果哪一天你发现了同样换合约期间，这一次的虚实盘比居然比之前要大很多，而且你发现上下游的库存还很低，那这个时候多半就会多逼空了，这个时点你就不要轻易的去抄底了，这样风险极其的大。