非流动资产合计

　　非流动资产合计是指流动资产以外的资产合计，包括发放贷款和垫款、可供出售金融资产、持有至到期投资（即债权投资、其他债权投资）、长期应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、无形资产、商誉等项目。

　　非流动资产合计=可供出售金额资产+持有至到期投资+长期应收款+长期股权投资+投资性房地产+固定资产+在建工程+工程物资+固定资产清理+生产性生物资产+油气资产+无形资产+开发支出+商誉+长期待摊费用+递延所得税资产+其他非流动资产。

　　非流动资产指的是如果不能在一年内，或者不能在一个营业周期内把资产变现、卖掉或者用完，就把这个资产看做是非流动资产。

　　非流动资产和流动资产的主要区别是一定周期内把资产转变为流动的资金使用，这个周期一般在１年之内。传统制造公司非流动资产比重大，而高新科技企业不需要很多的非流动资产。

　　非流动资产主要包括：长期应收款、持有到期的投资、长期股权投资、工程物资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、可供出售的金融资产等。非流动资产具有占用资金多、周转速度慢、快速变现能力差的特点。

　　①长期股权投资。我们看的是合并资产负债表，表中已经合并了子公司的数据，所以这个科目主要包括合营或联营的公司，如果合营或联营公司一直亏损，在长期股权投资部分的账面价值记录到0为止。

　　②长期应收款。一家企业销售了产品，采用递延方式收款，就会被记录在长期应收款中。递延方式就是买家选择了分期付款。如果有很多的长期应收款，说明经销商把产品卖出去了，但钱却分好几年给厂家，这就很不符合常理。要么是产品太没竞争力，要么就有其他财务造假，这需要引起我们的注意。

　　但有一些行业会有合理的长期应收款，比如单品金额较大、使用期较长的大型机械，或者一些软件公司。

　　③投资性房地产。除了地产公司外，企业持有一些房产、地皮的话，如果不是以自用为目的，而是为了赚取租金、获得升值。这些资产就会被计入投资性房地产科目内。

　　投资性房地产在财报中有两种计价模式：第一种是成本计价模式，第二种是公允价值计价模式，也就是当前市场价格。企业只能二选一，不能两种并存。

　　企业如果选择成本计价模式，就和普通固定资产没太大差别，需要按时进行计提折旧，并将收到的租金计入利润表的其他业务收入科目即可；如果企业选择的是公允价值模式，当公允价值变动时，就会影响当期财报的“公允价值变动收益”科目，从而影响当期净利润。

　　虽然企业持有的房产或地皮涨价了，但是没卖出就没有真的赚到钱，都是纸上富贵。就像我们投资股票一样，持仓里的股票虽然涨了，但是没有真正卖出，就只是看着舒服，最终能留下多少也不一定。这笔钱既然没有真的赚到，税务局也不会真的按这笔收入来收税，所以就会产生报表上另一个科目“递延所得税资产”。

　　④固定资产。固定资产是企业为生产经营所持有且持有超过一年，价值比较大的非货币性资产。具体包括：房屋、建筑物、机器、机械、运输工具、经营设备、器具、工具等。

　　分析固定资产时需要注意这几个事项：A固定资产要计提折旧，折旧要当作公司的经营费用从利润表中扣除。B除了折旧，固定资产年末还要进行减值准备。比如，资产的价值下跌了，技术落后了，有损坏了，或者已经无法被企业使用，减值也要从利润表中扣除，并且一旦减值是不允许转回的。

　　因为折旧会直接影响利润表，但是又没有统一的标准，所以企业也会有一些调节手段。比如优秀的公司一般都会选择快速折旧，增加前期费用，减少前期利润，利润少了就可以少缴税费，多了一部分可供使用的资金。

　　相反也会有经营较差的公司，为了美化当前报表，尽可能地减少当期折旧，把折旧时间拉长。所以对于公司的折旧标准，我们也可以作为对公司实力的侧面印证来观察。

　　⑤在建工程。这个科目比较简单，就是正在建设的工程，建设好后会划入固定资产。我们依然是在财报里搜索“在建工程”可以查看，在建工程的项目和进度都会标注出来。

　　需要注意的是如果一家公司在建工程科目数额巨大，迟迟不转入固定资产科目，我们需要考虑其合理性，很有可能是已经完工，公司为了避免折旧，美化当期利润，没有将资产转入固定资产科目。

　　⑥无形资产。无形资产包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权、版权和非专利技术等。这些资产被企业控制，对企业经营有用，但没有实物形态，基本都是一些权力。

　　无形资产也是资产，所以也会折旧，只是换了个名字叫“摊销”。无形资产中有使用年限的部分会按可使用年限摊销，没有明确到期的，就只能按公允价值做减值准备，且减值一经确定就不允许转回。也就是说，减值后就算价值回升也不允许加回来。

　　减值测试主要是参考公允价值的变动，比如可以参考最近一次同类资产的交易价格。没有同类资产近期交易可以参考的，也可以重新进行评估，评估就多了很多主观因素。对于这部分资产的摊销，企业自身财务政策是否谨慎对其也有很大的影响。

　　除了摊销以外，还有另一个问题就是无形资产的价值如何确认。如果无形资产是买来的，那么价值是比较好确认的，比如一些特许经营权。那专利怎么确定计入无形资产的价值呢？如果是买来的依然是有价格的，自己开发的就计算开发支出和相关费用，等到了这个项目研究成功后，这些支出的总额就是无形资产的价值。

　　对于我们投资来说，一些研发投入比例高的企业，如果在研发费用上把更高比例计入管理费用，显然其利润会更可靠。无形资产包含土地使用权，但如果是房地产开发公司，为了建造房屋买的地是不算无形资产的，而是算存货。如果非房地产公司把土地的使用权计入投资性房地产时，也不再是无形资产。

　　⑦商誉。商誉在有过一些并购的公司的科目是会有数额的。商誉不允许自己随意添加，企业财报中商誉的增加，只能在收购过程中产生。所以，当你关注的某家企业商誉特别多，一定要谨慎回顾一下其过往的收购活动是否合理。商誉是一个需要谨慎对待的科目，我们经常会遇见公司突然大幅减持商誉的情况。

　　⑧长期待摊费用。长期待摊费用就是企业已经支付了钱，但功效持续一年以上的费用。比如公司请人维修了公司办公楼，花了20万元，但维修不光是为了今年，随后的5年就都不用再维修了，等于这个维修的效果持续了5年，既然花了钱会有5年的效果，那花费也不能都算到今年，所以就计入长期待摊费用。

　　这个科目不难理解，同样有一定的调节空间，将支出记录到这个项目，当期的费用就减少，当期的利润就会增加。

　　⑨递延所得税资产。简单说，因为上市企业和税务局对当期税收计算的标准不同，因此税务局计算的公司利润应交税费有时候会和公司财报上的不一样，税务局计算的税费多于公司计算的，就会产生递延所得税资产。